Di sisi lain, perebutan kendali atas logam strategis dari China telah menjadi titik fokus pemerintahan Presiden Amerika Serikat (AS) Joe Biden.
Meskipun para pejabat Amerika telah melakukan perjalanan ke seluruh dunia demi mencapai kesepakatan untuk bahan-bahan seperti kobalt dan tembaga, dampak terburuknya terjadi pada nikel Indonesia yang didukung oleh China, yang merupakan komponen penting dalam kendaraan listrik.
Indonesia kini menyumbang lebih dari separuh pasokan dunia, dengan potensi mencapai tiga perempat dari seluruh produksi global pada akhir dekade ini.
“Ada tantangan struktural yang serius akibat nikel Indonesia,” kata Duncan Wanblad, CEO Anglo American Plc, setelah perusahaannya mengumumkan penurunan nilai bisnis nikel sebesar US$500 juta pekan lalu. “Sepertinya mereka [Indonesia] tidak akan berhenti dalam waktu dekat.”
Secara tradisional, nikel dibagi menjadi dua kategori: kadar rendah untuk pembuatan baja nirkarat (stainless steel) dan kadar tinggi untuk baterai. Ekspansi besar-besaran terhadap produksi nikel kadar rendah di Indonesia menghasilkan surplus pasokan, dan yang terpenting, investasi pengolahan (smelter) telah memungkinkan kelebihan produksi tersebut diolah menjadi produk berkualitas tinggi.
Pasar komoditas selalu rentan terhadap siklus volatilitas, terutama ketika ketidakseimbangan pasokan dan permintaan yang tiba-tiba mendapat dorongan dari kenaikan atau penurunan makro yang lebih luas.
Namun, apa yang terjadi pada nikel saat ini berbeda, di mana seluruh industri mengalami perubahan struktural yang mengubah perkiraan dan model.
Bagi BHP Group, penambang terbesar di dunia, nikel adalah sebuah kesalahan pembulatan, yang menyumbang sebagian besar kerugian terhadap keuntungan yang biasanya mencapai US$30 miliar per tahun.
Akan tetapi, dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan ini telah memperjuangkan logam tersebut, dan melihatnya sebagai pasar pertumbuhan utama yang akan membantu mengimbangi kemunduran mereka dari bahan bakar fosil.
Kini, hal itu berubah menjadi bencana.
Pekan ini, CEO BHP Group Mike Henry mengakui bahwa perusahaan terpaksa mengambil keputusan apakah akan menutup bisnis nikel andalannya di Australia dalam beberapa bulan ke depan. Setelah mencatatkan nilai bisnis sebesar US$2,5 miliar, Henry memperkirakan pasar nikel akan tetap surplus hingga setidaknya hingga 2030.
Itu berarti rasa sakit akibat oversupply dari Indonesia mungkin baru saja dimulai.
Macquarie Group Ltd. menghitung bahwa sekitar 250.000 ton produksi tahunan – setara dengan sekitar 7% dari total – telah dikeluarkan dari pasar karena penutupan, dan 190.000 ton produksi lainnya yang direncanakan tertunda.
Ditambah dengan perlambatan ekonomi di China dan Amerika Serikat serta terbatasnya adopsi kendaraan listrik, nikel telah terpukul. Harganya turun 45% tahun lalu, dan saat ini berada di kisaran US$17.000 per ton.
Menurut Macquarie, pada harga US$18.000 per ton, 35% produksi tidak menguntungkan, sedangkan pada harga US$15.000 per ton, produksi tersebut melonjak hingga 75%.
CEO Anglo American, Wanblad, yang sedang meninjau hampir semua tambang perusahaan dalam upaya untuk memangkas biaya, mengatakan bahwa dia akan memberikan waktu kepada bisnis penambang nikel tersebut dalam menghadapi ancaman dari Indonesia.
“Bisnis nikel kami akan menjalani prospek yang buruk dalam hal mempertahankan keunggulannya dan menghasilkan keuntungan yang layak,” katanya. “Saya tidak akan menyerah pada mereka untuk menghasilkan rencana yang dapat membantu mereka menyesuaikan diri agar dapat berfungsi secara efektif.”
Glencore Plc, yang telah menutup operasi nikelnya di kepulauan Kaledonia Baru, adalah salah satu produsen nikel terbesar di dunia dengan bisnis yang luas di Kanada dan Australia. Dengan harga saat ini, bisnis tersebut hanya akan menghasilkan US$500 juta tahun ini, dan CEO Gary Nagle memperkirakan harga akan tetap tertekan.
“Kami melihat pertumbuhan produksi yang kuat terus berlanjut di Indonesia,” kata Nagle. “Kami tidak mengharapkan pemulihan harga yang signifikan dalam jangka pendek dan menengah.”
Dengan kelebihan pasokan selama lebih dari setengah dekade ke depan, kemungkinan besar akan ada lebih banyak tambang yang tutup sebelum keadaan menjadi lebih baik. Jika pasar akhirnya kembali seimbang, maka Indonesia dan China akan memiliki pangsa pasar yang lebih besar dari yang sudah mereka miliki.
Meski begitu, ekspansi pesat yang dilakukan Indonesia menuai kritik. Sebagian besar produksinya berasal dari energi bertenaga batu bara, sehingga menghasilkan emisi per ton yang lebih tinggi dibandingkan produsen pesaingnya, dan ekspansi pesatnya telah mengikis hutan hujan.
Dengan kecilnya prospek pemulihan jangka pendek, para penambang di negara-negara Barat menggantungkan harapan mereka pada bantuan negara dalam jangka pendek dan dorongan kepada konsumen – seperti produsen mobil – yang menuntut nikel “lebih ramah lingkungan” di masa depan dan bersedia membayar lebih untuk nikel tersebut.
BHP pekan ini menyerukan London Metal Exchange (LME) untuk memperluas kebijakan pengadaan yang bertanggung jawab dengan mencakup uji tuntas terhadap lingkungan, membantu membedakan produksi dari pasokan Indonesia dan China.
Namun, seperti yang diakui Glencore, sejauh ini pembeli nikel masih enggan membayar lebih.
“Saat ini tidak banyak produk premium di pasar,” kata Nagle.
(bbn)
