Seperti halnya pada exchanger lain, Coinbase menjadi sangat menguntungkan selama pasar bullish karena investor ritel dan institusional berdagang dengan volume transaksi lebih banyak. Hal ini sehingga meningkatkan pendapatan biaya.
Diketahui Bitcoin melonjak hampir 60% pada kuartal ini. Capaian Bitcoin melanjutkan reli tahunan di 2023 sebesar 157% menjelang peluncuran dana yang diperdagangkan di bursa AS yang berinvestasi langsung dalam mata uang kripto (ETF Bitcoin Spot) pada bulan Januari.
Apakah ETF membantu atau merugikan Coinbase dalam jangka panjang masih menjadi pertanyaan terbuka.
Sebelumnya John Todaro dari Needham & Co memperkirakan Coinbase dapat membukukan laba bersih sebesar US$103 juta. Beberapa riset analis lain justru lebih percaya Coinbase masih merugi di angka sekitar US$16 juta atau 5 sen/saham, seperti konsensus Bloomberg.
“Mereka masih memiliki citra Coinbase sebagai perusahaan yang tidak menguntungkan,” kata Owen Lau, seorang analis di Oppenheimer & Co, yang juga mengharapkan bursa tersebut melaporkan keuntungan. "Saya pikir itu bisa mulai berubah."
Itu mungkin sudah diperhitungkan dalam ekspektasi investor. Saham Coinbase telah turun sekitar 2,2% sejak Desember, setelah melonjak hampir lima kali lipat tahun lalu. Harganya masih kurang dari setengah rekor tertinggi yang ditetapkan pada tahun 2021.
Coinbase naik sebanyak 7,8% pada hari Kamis pasca JPMorgan menaikkan rekomendasinya pada saham tersebut menjadi netral dari underweight. Broker memberi catatan bahwa “lonjakan harga Bitcoin membawa pasar kripto dan kekuatan pendapatan Coinbase lebih tinggi.” Bitcoin telah melonjak 25% lagi tahun ini, naik menjadi lebih dari US$52.700.
Coinbase tidak menguntungkan melalui penurunan kripto yang dimulai pada awal 2022. Pendapatan anjlok lebih dari setengahnya pada tahun itu dari level tertinggi sepanjang masa di tahun 2021. Selama masa suram tersebut, co-founder dan CEO Brian Armstrong, memberhentikan ratusan pekerja, membantu menurunkan biaya.
Kembalinya profitabilitas kemungkinan akan menjadi dasar untuk pemulihan pada tahun 2024, kata Todaro. Dia memperkirakan laba bersih Coinbase sebesar US$1,2 miliar untuk tahun ini, dibandingkan dengan kemungkinan kerugian US$75 juta untuk seluruh tahun 2023.
Analis yang disurvei oleh Bloomberg memperkirakan kerugian sebesar US$27 juta tahun ini, meskipun ada antisipasi pertumbuhan pendapatan.
- Dengan asistensi Olga Kharif and Yueqi Yang.
(ros/wep)
