Namun, portofolio yang mendasari derivatif dan diatur dapat memberikan kenyamanan lebih besar kepada beberapa investor daripada eksposur langsung ke sektor kripto yang kontroversial.
Simeon Hyman, ahli strategi investasi global di ProShares, mengatakan bahwa aspek regulasi adalah kunci bagi peran BITO ke depan.
“Fakta bahwa futures diatur akan menjadi manfaat yang bertahan lama dan penting bagi investor," katanya dan menambahkan bahwa ketersediaan opsi pada ETF ini merupakan fitur lain yang tidak dimiliki oleh ETF spot.
Peluncuran ETF ProShares pada Oktober 2021 dilakukan dengan meriah tidak lama sebelum Bitcoin mencapai rekor hampir US$69.000. ETF ini berinvestasi di CME Group futures dan memulai debutnya sebagai salah satu ETF yang paling aktif diperdagangankan.
Regulator AS menolak ETF Bitcoin spot hingga keputusan pengadilan menentangnya tahun lalu dalam kasus yang diajukan oleh perusahaan di balik Grayscale Bitcoin Trust. Dana tersebut ingin mengubahnya menjadi ETF dan melakukannya ketika produk baru mulai diperdagangkan pada 11 Januari.
Aliran Aset
Lebih dari US$6,5 miliar telah ditarik dari ETF Grayscale senilai US$24 miliar, dana terbesar yang didedikasikan untuk Bitcoin, tetapi laju arus keluar telah melambat. BlackRock's iShares Bitcoin Trust telah mengumpulkan aset sebesar US$5,7 miliar sejauh ini. Fidelity Wise Origin Bitcoin juga mengakumulasi dana sebesar US$4,3 miliar. Posisi ketiga ARK 21Shares Bitcoin ETF sebesar US$1,3 miliar.
“Ada contoh di ETF lain di mana berbagai eksposur yang direplikasi dapat hidup berdampingan dan tetap kompetitif di semua aspek,” kata Reggie Browne, kepala perdagangan ETF di perusahaan market-maker GTS.
“Platform ritel tertentu tidak akan menyetujui ETF Bitcoin spot untuk rumah tangga ritel.”
Salah satu penawaran baru, Franklin Bitcoin ETF, memiliki rasio biaya pasca-pengabaian 0,19% — paling rendah di antara ETF Bitcoin spot — sementara BlackRock dan Fidelity akan membebani biaya 0,25% setelah periode pengabaian. Sedangkan ProShares Bitcoin Strategy memungut biaya 0,95%.
Hyman mengindikasikan masih harus dilihat berapa biaya yang ditimbulkan ETF Bitcoin spot. “Orang-orang spot akan memberi tahu kami seiring waktu berapa biaya perdagangan dan implementasi tersebut,” kata Hyman.
“Jika Anda memberikan satu dolar ke ETF spot, ETF tersebut harus mengubahnya menjadi Bitcoin dan kami belum tahu berapa biayanya.”
- Dengan asistensi Sidhartha Shukla.
(bbn)
