Para pejabat The Fed telah menghabiskan sebagian besar dari enam minggu pertama tahun ini untuk menekan ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga pada pertemuan kebijakan Fed berikutnya di Maret. Powell mengatakan bahwa The Fed membutuhkan lebih banyak keyakinan bahwa inflasi berada di jalur yang tepat untuk kembali ke target mereka, sementara para pembuat kebijakan lainnya telah memperingatkan tentang beberapa risiko yang dapat membuat inflasi terjebak di atas 2%.
"Mengingat terbatasnya pengalaman historis dengan pertumbuhan dan dinamika inflasi yang kita hadapi saat ini, dan tidak adanya pengalaman modern untuk keluar dari pandemi global, kami memiliki alasan lain untuk melanjutkan dengan hati-hati, seperti yang telah kami lakukan," kata Barr.
Barr juga mengatakan bahwa pemulihan kekusutan rantai pasokan dan arus orang yang kembali ke dunia kerja membantu menurunkan inflasi tanpa biaya yang kuat terhadap pertumbuhan atau lapangan kerja. Ia juga mengatakan bahwa kenaikan produktivitas atau output per jam, baru-baru ini, masih memiliki ruang untuk berjalan.
"Peningkatan produktivitas, sebagian, kemungkinan berasal dari komponen-komponen yang akan terus menghasilkan peningkatan, seperti integrasi teknologi baru, cara kerja baru, dan peningkatan besar dalam pembentukan bisnis baru," katanya.
Barr mencatat berapa banyak kemajuan inflasi yang berasal dari deflasi harga-harga barang--sebuah tren yang menurutnya mungkin telah terjadi. Ia mengatakan bahwa ada ruang bagi inflasi perumahan untuk mereda dan bahwa pertumbuhan upah yang moderat akan membantu mendukung pelonggaran tekanan harga di sektor jasa.
Meskipun demikian, Barr menekankan bahwa the Fed "tidak menargetkan subkomponen dalam perekonomian."
"Kami membutuhkan ekonomi secara keseluruhan untuk mencapai target kami," katanya.
Barr juga mengulangi pandangannya yang sudah lama bahwa sektor perbankan AS sehat, dan mengatakan bahwa ia melihat "tidak ada tanda-tanda masalah likuiditas di seluruh sistem." Hal ini terlepas dari pendapatan yang mengecewakan dan pencadangan kerugian yang lebih tinggi di New York Community Bank yang menyebabkan penurunan signifikan pada harga saham bank tersebut, ujar Barr, tanpa menyebutkan nama bank tersebut.
"Satu bank yang meleset dari ekspektasi pendapatannya dan meningkatkan pencadangannya tidak mengubah fakta bahwa sistem perbankan secara keseluruhan kuat," kata Barr, seraya menambahkan bahwa the Fed terus memantau risiko-risiko di sektor ini dengan hati-hati.
Dia juga mengatakan bahwa dia tetap fokus pada peningkatan akses bank ke jendela diskon The Fed, program pinjaman backstop tradisionalnya, dan menegaskan bahwa bank harus "sepenuhnya siap" untuk meminjam dari jendela tersebut jika mereka membutuhkannya dalam keadaan darurat likuiditas.
Bloomberg News melaporkan, The Fed dan regulator perbankan lainnya sedang mempersiapkan untuk memperkenalkan sebuah rencana yang akan mengharuskan bank-bank untuk memanfaatkan jendela diskon setidaknya setahun sekali untuk mengurangi stigma dan memastikan para pemberi pinjaman siap menghadapi masa-masa sulit.
Barr juga mengatakan bahwa proses penyusutan neraca keuangan The Fed "telah berjalan dengan lancar." Proses tersebut pada akhirnya akan menciptakan cadangan yang lebih sedikit di dalam sistem> Namun, Barr mengatakan bahwa the Fed masih memiliki "penyangga" sebelum cadangan mulai menurun dengan cara yang berarti.
Dia juga menekankan bahwa "penting untuk memantau kondisi pasar dengan baik sebelum tekanan muncul."
(bbn)
