Gubernur bank sentral Italia Fabio Panetta mengatakan pada akhir pekan bahwa waktu untuk melonggarkan kebijakan "semakin dekat"--mengutip kemajuan yang cepat menuju target inflasi. Anggota Dewan Pemerintahan yang lebih hawkish termasuk Isabel Schnabel telah mendesak kesabaran dan memperingatkan agar tidak melakukan pemangkasan terlalu cepat.

Para pejabat terutama berfokus pada gaji dan keuntungan sebagai pendorong utama inflasi. Menurut indikator ECB yang baru dan dipresentasikan minggu lalu, pertumbuhan upah yang meningkat di kawasan euro belum mencapai titik infleksi.

"Harga energi yang lebih rendah saat ini menciptakan ruang untuk mengejar ketertinggalan upah, terutama jika laba menjadi normal," kata Cipollone. "Namun pada akhirnya, kombinasi dari dinamika-dinamika ini akan menentukan apakah inflasi akan mencapai target kami. Inilah sebabnya mengapa kita harus tetap berbasis data ketika kita mempertimbangkan keputusan kebijakan moneter berikutnya."

(bbn)