Dalam pernyataan-pernyataan setelah data tersebut, Bank of Korea dan Kementerian Keuangan mengatakan bahwa masih ada potensi inflasi untuk meningkat dalam beberapa bulan mendatang, mengutip ketidakpastian yang terkait dengan konflik Timur Tengah dan dampaknya pada harga minyak.
BOK tetap fokus pada pengendalian inflasi ke kisaran target 2% dan menjaganya agar tetap stabil. Gubernur Rhee Chang-yong mengatakan pada Kamis bahwa setiap potensi penurunan suku bunga akan membutuhkan pembacaan data harga yang cermat.
Data yang dirilis oleh Statistik Korea menunjukkan biaya transportasi turun 0,3% dari tahun sebelumnya bulan lalu, sebuah komponen utama yang membebani inflasi. Biaya utilitas naik 1,8% dalam salah satu kenaikan paling lambat di semua kategori yang dilacak oleh agensi. Harga makanan dan minuman non-alkohol masih naik 5,9% sementara harga pakaian dan sepatu naik 5,8%.
Waspada terhadap tekanan harga yang berkepanjangan, bank sentral mempertahankan suku bunga kebijakannya di 3,5% bulan lalu. Semua anggota dewan menyuarakan pandangan bahwa kemungkinan besar tidak perlu menaikkan suku bunga untuk setidaknya tiga bulan ke depan. Hal ini secara efektif membuat 3,5% menjadi puncak suku bunga kebijakan.
Pada saat yang sama, Rhee sendiri mengatakan bahwa akan sulit untuk menurunkan suku bunga untuk enam bulan ke depan. Ini mendorong kembali spekulasi pasar bahwa BOK mungkin bergabung dengan bank-bank sentral termasuk Federal Reserve AS dan Bank Sentral Eropa dalam memberi sinyal untuk melonggarkan kebijakan.
Gubernur Fed Jerome Powell minggu ini berusaha untuk mendinginkan spekulasi penurunan suku bunga AS dalam waktu dekat. Ia mempertahankan bahwa Fed tidak menyatakan kemenangan dalam perang melawan inflasi dan meremehkan peluang penurunan suku bunga pada Maret. Hal ini mendorong para ekonom di Goldman Sachs Group Inc untuk memundurkan perkiraan penurunan suku bunga AS yang pertama ke Mei dari Maret.
Potensi meningkatnya kembali utang rumah tangga adalah kekhawatiran utama yang membuat Rhee tidak mempertimbangkan perubahan kebijakan lebih awal. BOK memulai siklus pengetatannya lebih awal dari kebanyakan negara maju pada tahun 2021, mengutip ketidakseimbangan keuangan di antara alasan pengetatan lainnya. Pasar perumahan sebagian besar masih lesu kecuali di lingkungan kelas menengah tertentu setelah serangkaian kenaikan suku bunga yang terjadi.
Hal ini menyebabkan krisis utang bagi beberapa pengembang, termasuk Taeyoung E&C, dan menimbulkan kekhawatiran umum tentang stabilitas keuangan, yang menekan kebijakan ke arah lain. Kekhawatiran tersebut merupakan salah satu alasan mengapa dalam pertemuan terakhir mereka, beberapa anggota BOK menarik janji sebelumnya untuk mempertimbangkan kenaikan suku bunga jika diperlukan.
Sebuah kebijakan yang ketat juga dapat membantu memperkuat mata uang lokal, membantu membatasi inflasi impor. Korea Selatan sangat bergantung pada impor untuk energi dan makanan. Nilai impor Korea Selatan turun 7,8% bulan lalu, dengan gas dan batu bara memimpin penurunan.
Bank sentral memperkirakan inflasi akan melambat menuju target 2% pada akhir tahun ini dan ingin melihat angka yang stabil pada kisaran tersebut sebelum dapat mempertimbangkan pelonggaran kebijakan. Pemerintah berusaha untuk memfasilitasi perlambatan inflasi dengan membekukan biaya utilitas publik di semester pertama sambil memperketat peraturan untuk kenaikan harga oleh perusahaan-perusahaan.
Apa yang dikatakan oleh Bloomberg Economics...
"Proses disinflasi di akhir tahun ini bisa jadi lebih tidak pasti dan lebih sulit dibandingkan dengan yang telah terjadi sejauh ini. Oleh karena itu, kami pikir bank sentral ingin melihat lebih banyak bukti untuk menjadi percaya diri dalam mencapai target 2%."
- Hyosung Kwon, ekonom
Melunakkan tekanan inflasi di kalangan konsumen telah menjadi tujuan utama Presiden Yoon Suk Yeol, yang partainya bersiap untuk pemungutan suara di parlemen pada April. Ini akan menjadi sangat penting bagi pelaksanaan agenda kebijakannya selama sisa masa jabatannya yang akan berakhir pada tahun 2027.
(bbn)
