Pasar sedang bersiap-siap untuk musim penjualan utamanya, yang biasanya mulai mendapatkan momentum setelah Super Bowl. Setelah tahun 2023 yang sulit, para ahli mengamati tanda-tanda bahwa pasar telah mencapai titik terendah dan bangkit kembali.
"Yang terburuk telah berakhir untuk pasar perumahan, tetapi pemulihan penuh akan datang dengan lambat," kata Mark Zandi, kepala ekonom di Moody's Analytics. "Suku bunga hipotek akan terus menurun tahun ini."
Para pemilik enggan untuk mendaftarkan rumah mereka dan melepaskan suku bunga rendah yang mereka dapatkan sebelum biaya pinjaman mulai naik. Hal ini membatasi penjualan. Namun, karena suku bunga 30 tahun telah turun dari level tertinggi yang dicapai pada Oktober, pasar mulai sedikit mengendur. Daftar baru naik 2,2% dibandingkan dengan tahun sebelumnya, menurut data dari Redfin Corp untuk empat minggu yang berakhir pada 21 Januari.
The real estate industry is starting to turn a corner, according to the latest Bloomberg survey. @kklimasinska explains https://t.co/WyW2JuvALN pic.twitter.com/4ZLm5E0tJl
— Bloomberg (@business) January 29, 2024
Kemungkinan akan membutuhkan penurunan yang jauh lebih signifikan untuk membuka pasar. Hanya sepersepuluh dari peserta survei yang mengatakan bahwa suku bunga 6% akan menghasilkan peningkatan yang berarti dalam inventaris keluarga tunggal. Sebanyak 39% lainnya mengatakan bahwa biaya pinjaman sekitar 5% sudah cukup.
Bagian lain dari pasar real estat mungkin akan terus berjuang. Biaya pinjaman yang lebih tinggi telah memukul penilaian properti komersial dan menyebabkan banyak pemilik bergulat dengan tantangan pembiayaan kembali. Hal ini juga membebani dana investasi real estat. Sekitar dua pertiga responden memperkirakan DIRE akan berkinerja lebih buruk dari Indeks S&P 500 tahun ini.
Perkantoran, khususnya, telah menderita sejak pandemi, ketika pekerjaan jarak jauh membuat perusahaan mengurangi ruang kerja. Para responden terbagi mengenai prospek permintaan perkantoran secara global, dengan 42% mengatakan bahwa permintaan akan terus menurun dan 45% memperkirakan permintaan akan mendatar. Hanya 13% responden yang memperkirakan permintaan kantor akan meningkat tahun ini.
Kenaikan suku bunga yang cepat hanya memperburuk masalah perkantoran karena nilai properti anjlok dan pemilik berjuang untuk mengimbangi kenaikan biaya. Pialang Jones Lang LaSalle Inc memperkirakan bahwa pemilik properti dengan pinjaman yang jatuh tempo hingga akhir 2025 akan membutuhkan ekuitas baru sebesar $570 miliar mengingat betapa tajamnya penurunan nilai yang terjadi. Sebagian besar dari jumlah tersebut terkonsentrasi di AS.
Kesulitan ini telah membuka peluang besar bagi para investor yang telah mengumpulkan bubuk kering dalam jumlah besar. Pembeli kemungkinan akan memilih bangunan berkualitas tinggi di lokasi-lokasi utama, menurut Marisha Clinton, direktur senior riset regional Timur Laut di broker Savills Plc.
"Bangunan-bangunan seperti itulah yang akan dicari oleh para investor," ujar Clinton. "Peringatannya adalah, mereka masih harus memperhatikan aset-aset yang memiliki jumlah utang yang tinggi yang akan jatuh tempo dalam waktu dekat."
Utang yang didukung oleh sebuah gedung perkantoran di 1740 Broadway di Manhattan akan dijual lagi dengan diskon sekitar 50%, setelah pemiliknya, Blackstone Inc gagal membayar utangnya lebih dari setahun yang lalu.
Kota-kota termasuk New York telah mendorong untuk mengizinkan lebih banyak konversi kantor-kantor lama menjadi properti residensial, seringkali dalam upaya untuk merevitalisasi gedung-gedung yang akan merana karena permintaan menurun. Meskipun beberapa konversi telah dilakukan di seluruh AS, proses ini sering kali sangat mahal dan memakan waktu lama, dan dapat diperumit oleh pembatasan zonasi.
(bbn)
