ETF atau Exchange Traded Fund, merupakan produk seperti reksa dana yang dapat diperjualbelikan di bursa saham tradisional, seperti produk saham, obligasi, atau lainnya. ETF Spot Bitcoin menjadi diversifikasi para investor dalam keputusan investasi.
ETF Spot Bitcoin juga menjadi cara investor terpapar dengan instrumen aset digital lebih masif karena berhubungan langsung dengan para broker tradisional. Bandingkan dengan perusahaan startup kripto itu sendiri yang masih dalam pengawasan ketat dari pemerintah — pasca serangkaian skandal dan kebangkrutan sektor ini.
ETF adalah industri dengan nilai perputaran dana US$7 triliun, ETF Bitcoin yang didukung kontrak berjangka, telah tersedia untuk pelanggan AS sejak tahun 2021, tetapi dalam periode yang alam SEC belum menyetujui permohonan apapun untuk apa yang disebut ETF Bitcoin spot, hingga hari itu tiba, Rabu, 10 Januari 2024.
Emiten dan investor menganjurkan agar ETF Bitcoin Spot juga dapat diakses oleh investor ritel dan institusi di pasar AS — sebuah perkembangan yang dianggap berpotensi memperluas partisipasi dalam industri mata uang kripto.
Selanjutnya, manajer investasi skala besar, BlackRock Inc, awalnya mengajukan permohonan untuk ETF Bitcoin spot pada bulan Juni. Hal ini menyebabkan reli pasar kripto yang besar dan banyaknya aplikasi ETF serupa melakukan pengajuan ulang, termasuk Fidelity Investments, Invesco, dan WisdomTree.
ProShares Bitcoin Strategy ETF menjadi ETF Bitcoin berjangka pertama yang tersedia di AS. Dibuka pada 19 Oktober 2021, dengan permintaan yang kuat. Tujuan Bitcoin ETF (BTCC) memulai debutnya di Toronto pada awal tahun 2021, yakni dapat berinvestasi langsung dalam Bitcoin fisik atau digital, menurut Purpose Investments Inc selaku penerbit.
Pada bulan Juni, penerbit Volatility Shares meluncurkan ETF Bitcoin-futures dengan leverage. Beberapa dana Ether-futures memulai debutnya pada bulan Oktober.
Sementara itu, beberapa perwalian investasi AS telah mengikuti Bitcoin dengan cara yang mirip dengan ETF, tetapi dengan batasan tertentu. Grayscale Bitcoin Trust ( GBTC) didukung secara fisik, yang artinya GBTC memegang Bitcoin.
Alasan Regulator Ketat Menghalau ETF Bitcoin
Selain karena faktor likuiditas dan manipulasi, regulator telah menyatakan kekhawatiran bahwa volatilitas Bitcoin mungkin terlalu kuat bagi investor biasa.
Keuntungan Bitcoin dalam tiga tahun penuh terakhir menunjukkan kenaikan sebesar 305% pada tahun 2020, naik 60% lagi pada tahun 2021, diikuti oleh kerugian sebesar 64% pada tahun 2022.
SEC juga mempertanyakan apakah dana tersebut memiliki informasi yang diperlukan untuk menilai token seperti Bitcoin secara memadai, termasuk apakah mereka dapat memvalidasi siapa pemilik koin yang mendasarinya.
Pada tahun 2021, Gensler bersaksi kepada Komite Perbankan Senat bahwa kurangnya peraturan dan pengawasan di pasar kripto menyebabkan “kekhawatiran tentang potensi penipuan dan manipulasi.”
Dalam upaya untuk menghilangkan beberapa kekhawatiran SEC, BlackRock dan emiten lain yang mengikuti jejaknya telah mengusulkan apa yang disebut perjanjian berbagi pengawasan. Ini sebuah cara untuk mengurangi risiko manipulasi pasar dan penipuan.
Coinbase Inc, satu-satunya bursa kripto spot murni yang diperdagangkan secara publik di AS, telah muncul sebagai mitra pengawasan pasar pilihan penerbit ETF.
Sampai dengan posisi terakhir, awal tahun 2024, Gensler, masih menegaskan, “Meskipun kami menyetujui pencatatan dan perdagangan saham ETP Bitcoin spot tertentu hari ini, kami tidak menyetujui atau mendukung Bitcoin.”
- Dengan asistensi Emily Nicole, Katie Greifeld, Olga Kharif dan Vildana Hajric.
(fik/wep)
