"Investor harus tetap berhati-hati dengan berbagai risiko yang terkait dengan Bitcoin dan produk yang nilainya terkait dengan kripto."
Inti dari keputusan SEC sebelumnya yang menentang ETF spot adalah argumen bahwa tidak ada bursa yang teregulasi yang dapat memantau perdagangan Bitcoin secara memadai dengan cara yang dapat diandalkan untuk mendeteksi penipuan dan manipulasi.
Pendapat tersebut ditentang oleh Cathie Wood's Ark Investments, antara lain, yang memberikan data yang menunjukkan korelasi tinggi antara perdagangan tunai dan kontrak berjangka yang diperdagangkan di platform CME Group.
Dalam meninjau serangkaian proposal terbaru, SEC mengatakan bahwa mereka memeriksa korelasi antara perdagangan spot dan berjangka pada berbagai interval waktu dan menyimpulkan harga bergerak sedemikian rupa sehingga ketidakberesan di bursa seperti Kraken dan Coinbase kemungkinan besar akan muncul di masa depan.
"Karena pengawasan CME dapat membantu dalam mendeteksi dampak tersebut pada harga berjangka Bitcoin CME, perjanjian pembagian pengawasan komprehensif bursa dengan CME--pasar yang diatur AS yang pasar berjangka Bitcoin-nya secara konsisten sangat berkorelasi dengan Bitcoin spot, meskipun tidak memiliki "ukuran yang signifikan" yang terkait dengan Bitcoin spot--dapat diharapkan secara wajar untuk membantu mengawasi tindakan dan praktik penipuan dan manipulasi dalam konteks spesifik proposal," kata perintah tersebut.
Keputusan tersebut muncul sehari setelah sebuah unggahan palsu di akun X SEC mengklaim bahwa badan tersebut telah menyetujui ETF. Regulator kemudian mengatakan bahwa akun tersebut telah disusupi, menyebabkan harga Bitcoin berfluktuasi secara luas.
Gensler memberikan suara bersama dengan dua anggota Partai Republik di badan tersebut untuk mendukung rencana bursa untuk mendaftarkan produk tersebut, demikian yang ditunjukkan oleh situs web SEC. Dua anggota Demokrat lainnya memberikan suara menentang proposal tersebut.
Berbicara dalam sebuah wawancara di acara "Balance of Power" di Bloomberg Television, Hester Peirce, salah satu anggota GOP di badan tersebut, mengatakan bahwa ia "sangat senang" dengan hasilnya. "Masih ada beberapa bagian yang harus dilalui, tetapi ini adalah tonggak sejarah yang besar," kata Peirce, yang merupakan salah satu pendukung paling vokal dalam industri ini di Washington.
Bitcoin naik sekitar 3,4% menjadi US$47.500 setelah persetujuan tersebut. Mata uang kripto asli, yang merosot 64% pada tahun 2022, naik lebih dari dua kali lipat pada tahun 2023, sebagian besar karena spekulasi bahwa SEC pada akhirnya akan menyetujui ETF,
ETF Spot Bitcoin akan memungkinkan investor untuk mendapatkan eksposur ke token di akun pialang tradisional mereka, alih-alih salah satu perusahaan startup asli kripto yang berada di bawah pengawasan pemerintah yang semakin meningkat pasca serangkaian skandal dan kebangkrutan sektor ini.
"Persetujuan ini berarti bahwa investor ritel dan institusional sekarang memiliki kemampuan untuk mendiversifikasi portofolio mereka dengan eksposur kripto tanpa mengkhawatirkan masalah rumit dalam penyimpanan," kata Campbell Harvey, profesor keuangan di Duke University. "ETF memudahkan untuk menambah portofolio Anda."
Para pendukung kripto selama bertahun-tahun berpendapat bahwa apa yang disebut sebagai dana spot yang berinvestasi langsung dalam Bitcoin akan bermanfaat bagi investor dan akan membantu mendekatkan industri ini ke dunia keuangan tradisional yang lebih teregulasi.
Hal ini juga menunjukkan semacam tonggak kedewasaan untuk industri yang relatif baru lahir, di mana pertempuran dengan regulator mencapai puncaknya setelah runtuhnya kerajaan FTX Sam Bankman-Fried menyoroti risiko yang mengintai di industri ini.
Keputusan penting ini muncul setelah Grayscale Investments memenangkan kemenangan penting atas SEC. Pengadilan banding federal telah membatalkan penolakan permohonan Grayscale untuk mengubah trust Bitcoin menjadi ETF.
Pengadilan menyebut penolakan tersebut "sewenang-wenang dan berubah-ubah" karena komisi tersebut gagal menjelaskan perlakuannya yang berbeda terhadap produk serupa. ETF yang menyimpan Bitcoin berjangka disetujui pada tahun 2021.
Kerugian SEC terhadap Grayscale adalah salah satu alasan mengapa SEC menyetujui aplikasi tersebut, kata Gensler dalam pernyataan Selasa.
"Berdasarkan keadaan ini dan yang dibahas lebih lengkap dalam urutan persetujuan, saya merasa jalan yang paling berkelanjutan ke depan adalah menyetujui pencatatan dan perdagangan saham ETP Bitcoin spot ini," kata Gensler.
(bbn)
