Nasib pasar saham tidak sepenuhnya bergantung pada pembelian kembali saham, tapi dengan nilai hampir satu triliun dolar per tahun, pembelian kembali saham merupakan salah satu kekuatan pembelian terbesar. Perusahaan-perusahaan S&P 500 menghabiskan hampir $800 miliar untuk pembelian kembali saham pada tahun lalu, turun hampir 20% dari periode yang sama tahun sebelumnya, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.
Perusahaan-perusahaan S&P 500 diperkirakan akan menghabiskan setidaknya $840 miliar untuk pembelian kembali saham pada tahun 2024, menurut data awal dari S&P Dow Jones Indices, yang menggunakan metodologi yang berbeda dari Bloomberg. Pengeluaran selama 12 bulan hingga September sebesar $787 miliar turun hampir 20% dari tahun sebelumnya, kata S&P Dow Jones Indices. Rekornya adalah $923 miliar pada tahun 2022.
Secara keseluruhan, total pembelian kembali saham perusahaan turun 18% pada kuartal ketiga dibandingkan dengan tahun sebelumnya, menurut Wendy Soong, analis senior di Bloomberg Intelligence. Lebih dari 40 perusahaan S&P 500 mengumumkan pembelian kembali saham pada kuartal keempat senilai total $163 miliar, hampir sepertiga lebih rendah dari nilai dolar tahun lalu.
Perusahaan-perusahaan tersebut termasuk Cigna Group dan Adobe Inc, yang keduanya memiliki uang tunai setelah rencana pengambilalihan perusahaan gagal.
Momentum Pasar
Bagian yang paling sulit dari semua ini bagi para eksekutif dan investor adalah menemukan waktu yang tepat--kapan harus membeli kembali saham dan kapan harga saham akan naik. Kuncinya mungkin terletak pada rencana penurunan suku bunga The Fed, yang diisyaratkan oleh para pejabat mungkin tidak akan terjadi hingga pertengahan 2024 atau bahkan setelahnya. Hal ini dapat mencegah perusahaan-perusahaan meminjam uang untuk membeli kembali saham hingga akhir tahun ini atau awal 2025, menurut Michael Sheldon, kepala investasi di RDM Financial Group.
Namun, pembelian kembali saham tampaknya siap untuk kembali populer. Belanja modal sebagai bagian dari penjualan telah pulih ke rata-rata lima tahun sebelum pandemi, sebagian karena lonjakan alokasi oleh apa yang disebut Magnificent Seven raksasa teknologi, yang dipimpin oleh Apple Inc. Terlepas dari tantangan perusahaan di China, rencana pembelian kembali sahamnya berarti sahamnya terus memiliki potensi kenaikan setelah kenaikan hampir 50% pada tahun 2023, kata Nancy Tengler, kepala eksekutif di Laffer Tengler Investments Inc.
"Pembelian kembali saham adalah cara untuk memecahkan masalah bagi perusahaan ketika pertumbuhan laba mereka melambat," kata Tengler. "Kami tidak membeli Apple karena fundamentalnya. Kami membelinya karena perusahaan ini akan memberikan harga yang lebih baik pada sahamnya setiap kali sahamnya jatuh."
Perusahaan-perusahaan lain juga menerima pesan itu. Contohnya Broadridge Financial Solutions Inc, penyedia komunikasi investor dan produk teknologi yang berbasis di Lake Success, New York, dengan kapitalisasi pasar lebih dari $23 miliar. Perusahaan ini berencana menghabiskan sekitar $500 juta untuk pembelian kembali saham selama tahun fiskal saat ini.
"Saya berharap pengembalian pemegang saham kami akan lebih banyak tertuju pada pembelian kembali saham karena tidak banyak yang dapat dibeli dalam hal M&A," kata Chief Financial Officer Edmund Reese dalam sebuah wawancara. "Pembelian kembali saham membantu saham."
(bbn)
