Michael Mackenzie dan Liz Capo McCormick - Bloomberg News

Bloomberg, Pelaku pasar yang bertaruh pada reli obligasi Amerika Serikat (AS) pada 2024 tidak terpengaruh oleh kemunduran data ekonomi AS baru-baru ini, dan melihatnya sebagai peluang untuk memanfaatkan imbal hasil yang lebih tinggi sebelum bank sentral AS Federal Reserve mulai menurunkan suku bunga.

Dinamika ini terlihat pada Jumat, ketika harga obligasi turun setelah Departemen Tenaga Kerja melaporkan pertumbuhan lapangan kerja secara tak terduga meningkat pada bulan lalu. Namun aksi jual tersebut dibatasi karena pembeli masuk ketika imbal hasil US Treasury tenor 10 tahun mendekati 4,1%, tertinggi sejak pertengahan Desember 2023.

Kenaikan ini – bahkan ketika data menunjukkan berlanjutnya penguatan perekonomian – menyoroti perubahan tajam dalam sentimen selama dua bulan terakhir, investor semakin yakin bahwa pasar obligasi sedang pulih dari penurunan terburuk dalam beberapa dekade. Meskipun ada cadangan baru-baru ini, imbal hasil masih jauh di bawah puncak pada Oktober, karena para pelaku pasar bertaruh bahwa The Fed akan mulai melonggarkan kebijakan moneternya segera pada Maret 2024.

“Apa pun antara 4% dan 4,2% adalah posisi beli untuk obligasi jangka waktu 10 tahun,” kata Priya Misra, manajer portofolio di JPMorgan Asset Management. Dia mencatat bahwa imbal hasil berada di ujung atas kisaran tersebut menjelang pertemuan Fed terakhir. “Agar 4,2% bisa ditembus, kita harus menaikkan kembali atau menghilangkan penurunan secara keseluruhan.”