Komite moneter yang dipimpin oleh Gubernur Amir Yaron telah menetapkan pilihan yang mereka hadapi sebagai keseimbangan antara mendukung perekonomian dan menstabilkan pasar setelah perang dengan Hamas terjadi pada 7 Oktober. Ini reli terbesar di dunia terhadap dolar dalam dua bulan terakhir, naik lebih dari 12%.
“Dengan inflasi yang cukup baik, penguatan syikal dan premi risiko yang secara bertahap menjadi normal, peluang dimulainya pelonggaran kebijakan moneter lebih awal telah meningkat,” Anatoliy Shal, ekonom di JPMorgan Chase & Co. yang memperkirakan penurunan suku bunga, mengatakan dalam sebuah pernyataan.
Israel perlu memberikan sejumlah stimulus moneter karena inflasi menyatu pada kisaran target 1%-3% untuk pertama kalinya sejak tahun 2021 dan perekonomian mengalami kontraksi.
Pengurangan suku bunga pada hari pertama tahun baru akan menempatkan Bank of Israel jauh lebih awal dari perkiraan dimulainya pelonggaran moneter oleh The Fed, yang sebagian besar diikuti selama siklus pengetatan yang membawa suku bunga lokal ke level tertinggi sejak tahun 2006.
Penurunan suku bunga The Fed yang terlambat mungkin akan menjadi hambatan bagi Israel, menurut Jonathan Katz dari Leader Capital Markets, yang mengatakan kekhawatiran Yaron terhadap disiplin fiskal pemerintah dapat menunda pelonggaran.
Meskipun prospek kebijakan AS “tidak berada di garis depan dilema suku bunga Israel saat ini, hal ini bisa menjadi faktor lain untuk mempertahankan suku bunga saat ini,” kata Katz. “Kemungkinan memburuknya kredibilitas fiskal dapat melemahkan syikal dan dipandang oleh bank sentral sebagai pemicu inflasi.”
Perbedaan pendapat dengan pemerintah mungkin penting dalam menentukan apa yang akan terjadi selanjutnya, di mana Yaron sebelumnya menyerukan kerangka fiskal yang bertanggung jawab ketika para pejabat mengubah anggaran pada masa perang.
Laporan Kementerian Keuangan yang diterbitkan pada Desember menyebutkan rancangan undang-undang perang sebesar 75 miliar syikal (US$21 miliar) yang perlu didanai dengan pinjaman atau pemotongan anggaran, dikombinasikan dengan pajak yang lebih tinggi. Pemerintah sejauh ini mengindikasikan bahwa mereka tidak bersedia mengambil langkah-langkah yang mungkin dianggap cukup oleh bank sentral untuk mengendalikan utang.
(bbn)
