Indeks S&P 500 telah mengungguli rata-rata jangka panjangnya dalam satu, tiga, enam, dan 12 bulan, kata Clissold. Pengembalian satu bulan tidak begitu kuat, menunjukkan kondisi overbought jangka pendek dalam beberapa kasus. Satu tahun kemudian, indeks ini telah naik 13 dari 14 kali dengan median 13,4%.
Indeks S&P 500 sendiri diperdagangkan kurang dari 0,5% dari level tertinggi sepanjang masa di 4.796,56. Permintaan yang kuat untuk penjualan surat utang lima tahun senilai US$58 miliar membuat imbal hasil obligasi merosot.
Hal ini terjadi setelah lelang dua tahun yang secara mengejutkan solid pada hari Selasa yang menarik para pembeli yang ingin mengunci imbal hasil yang lebih tinggi sebelum The Fed mulai melonggarkan kebijakan.
Para pedagang telah meningkatkan taruhan pada penurunan suku bunga pada awal Maret 2023, menurut harga swap Fed. Pandangan tersebut telah mendapatkan momentum sejak para pembuat kebijakan memperbarui perkiraan mereka bulan ini untuk menunjukkan bahwa mereka memperkirakan akan menurunkan suku bunga pada laju yang lebih kuat daripada yang ditunjukkan dalam proyeksi sebelumnya.
Bagi Jose Torres dari Interactive Brokers, optimisme bahwa the Fed berpotensi memenangkan perang melawan inflasi adalah berlebihan karena data-data dalam beberapa bulan ke depan kemungkinan besar akan membujuk para pejabat untuk menunda penurunan suku bunga paling cepat hingga Mei 2024.
"Pasar telah memperhitungkan pivot dovish dan saham tidak pernah mengabaikan berita yang sama dua kali," kata Tom Essaye, mantan trader Merrill Lynch yang mendirikan buletin The Sevens Report. "Saat kita memulai tahun 2024, pasar perlu melihat katalis baru yang positif untuk mengirim S&P 500 ke level tertinggi sepanjang masa."
Dalam tanda lain dari kemungkinan kegembiraan yang berlebihan, 90% saham di S&P 500 saat ini diperdagangkan di atas rata-rata 50 hari, menurut Sam Stovall di CFRA.
"Terlepas dari kemungkinan jeda setelah memulihkan semua yang hilang di pasar bearish 2022, sejarah mengingatkan kita bahwa S&P 500 biasanya menikmati kenaikan pasca-pemulihan sebesar 10% dalam empat bulan sebelum tersandung ke dalam penurunan lain sebesar 5% atau lebih - tidak ada yang menjadi bearish baru," kata Stovall.
Bespoke Investment Group mengatakan bahwa Indeks Kondisi Keuangan AS Goldman Sachs telah berubah dari pengetatan yang cepat menjadi pelonggaran yang cepat. Indeks tersebut saat ini berada di level terendah sejak Agustus 2022. Pelonggaran yang cepat di masa lalu telah diikuti oleh periode yang kuat untuk ekuitas berkapitalisasi besar dan kecil, kata Bespoke.
"Harga aset terus bergerak naik perlahan menjelang akhir tahun," kata Louis Navellier, kepala investasi di Navellier & Associates. "Januari mungkin akan melihat beberapa aksi ambil untung yang tertunda, tetapi masih ada banyak uang di sela-sela itu untuk mengambil tawaran yang mungkin tercipta."
Bagi banyak pedagang, skenario pendaratan lunak yang dilihat oleh para investor untuk tahun depan menunjukkan kenaikan lebih lanjut dalam saham-saham AS. Namun, hal ini juga meredupkan prospek peregangan lain dari kinerja yang luar biasa untuk raksasa teknologi yang mendominasi pada tahun 2023.
Dengan tambahan bahan bakar dari booming kecerdasan buatan, kelompok ini naik hampir 100% hingga pertengahan Juli, dibandingkan dengan sekitar 20% untuk indeks S&P 500. Namun, seiring dengan meningkatnya kepercayaan terhadap ekonomi setelah kenaikan suku bunga The Fed pada bulan Juli, yang sekarang dilihat oleh para investor sebagai yang terakhir dalam siklus ini, kenaikan para raksasa teknologi ini menjadi lebih kecil.
"Jika Anda cukup beruntung untuk memiliki 'Magnificent 7' pada tahun 2023, lihatlah untuk memangkas dan menyeimbangkan kembali ke posisi Anda pada awal tahun 2023," kata Michael Landsberg di Landsberg Bennett Private Wealth Management. "Kami masih menyukai sebagian besar nama-nama itu, tetapi pemangkasan setelah kenaikan besar masuk akal."
Landsberg juga mencatat bahwa ia memperkirakan akan ada perluasan partisipasi pasar saham yang berarti pada tahun 2024 "karena tidak sehat jika sejumlah kecil saham yang dimiliki secara besar-besaran mendorong kinerja pasar secara keseluruhan."
Dalam berita korporat, Apple Inc memenangkan keputusan pengadilan yang menghentikan sementara larangan penjualan jam tangan pintar terbarunya di Amerika Serikat. The New York Times Co menggugat Microsoft Corp dan OpenAI Inc atas penggunaan konten untuk membantu mengembangkan layanan kecerdasan buatan.
Para trader juga mengawasi perkembangan geopolitik terbaru. Raksasa pelayaran Hapag-Lloyd AG mengatakan bahwa mereka akan menjauhkan kapal-kapalnya dari Laut Merah. Bahkan, setelah peluncuran gugus tugas yang dipimpin oleh Amerika Serikat untuk melindungi rute perdagangan utama dari serangan militan.
Harga minyak pun turun dari penutupan tertingginya dalam hampir satu bulan karena alat pengukur teknikal utama menunjukkan pelemahan di tengah perdagangan hari libur yang tipis.
Pada sisi lain, Bitcoin pulih di tengah spekulasi baru bahwa regulator sekuritas AS semakin dekat untuk menyetujui dana yang diperdagangkan di bursa yang berinvestasi langsung di token terbesar ini.
Agenda Pekan Ini
Produksi industri Jepang, penjualan ritel, Kamis
Persediaan grosir AS, klaim pengangguran awal, Kamis
Harga rumah nasional Inggris, Jumat
Pergerakan Utama di Pasar
Saham
Indeks S&P 500 naik 0,1% pada pukul 16.00 waktu New York
Nasdaq 100 naik 0,2%
Indeks Dow Jones Industrial Average naik 0,3%
Indeks MSCI World naik 0,5%.
Mata uang
Indeks Spot Dolar Bloomberg turun 0,4%
Euro naik 0,6% ke US$1,1106
Pound Inggris naik 0,6% ke US$1,2798
Yen Jepang naik 0,4% menjadi 141,79 per dolar
Mata Uang Kripto
Bitcoin naik 2,7% menjadi US$43.470,76
Eter naik 5,8% menjadi US$2.353,2
Obligasi
Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun turun 11 basis poin menjadi 3,79%.
Imbal hasil obligasi Jerman bertenor 10 tahun turun delapan basis poin menjadi 1,90%
Imbal hasil obligasi 10 tahun Inggris turun tujuh basis poin menjadi 3,44%
Komoditas
Minyak mentah West Texas Intermediate turun 2,3% menjadi US$73,84 per barel
Emas spot naik 0,5% menjadi US$2.077,97 per ounce
(bbn)
