Rita Nazareth- Bloomberg News - 

Bloomberg, Saham-saham di bursa Amerika Serikat (AS) mencetak rebound di tengah spekulasi perekonomian terbesar di dunia itu bakal mampu melewati resesi, pasca rilis data pengangguran November yang mengejutkan pasar karena menggagalkan prediksi pasar. Di sisi lain, para pelaku pasar obligasi dipaksa memangkas taruhan mereka terkait prediksi penurunan bunga acuan Federal Reserve (The Fed) pada 2024, yang memicu lonjakan tingkat imbal hasil Treasury, surat utang AS.

Di seluruh Wall Street, pandangan umum yang ada adalah: Meskipun kekuatan ekonomi membuat banyak investor tidak terlalu khawatir terhadap terjadinya hard landing, hal ini juga menyiratkan bahwa The Fed mungkin harus mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama. Bagi pasar Treasury, hal ini berarti penghentian perdagangan dovish besar-besaran yang mengarah pada pivot The Fed pada awal Maret. Bagi ekuitas, lapangan kerja dan ketahanan konsumen menjadi pertanda baik bagi kinerja perusahaan-perusahaan di Amerika.

“Saat Anda mengira perekonomian akhirnya melemah, perekonomian terus menunjukkan tanda-tanda kekuatan,” kata Chris Zaccarelli dari Independent Advisor Alliance. “Kami tetap optimis di pasar karena kami optimistis terhadap perekonomian.”

Setelah beberapa data sebelumnya menggarisbawahi perlambatan pasar tenaga kerja, data terbaru yang dilansir semalam menunjukkan sinyal penguatan di luar ekspektasi pasar. Angka nonfarm payrolls meningkat 199.000 pada bulan lalu, tingkat pengangguran turun menjadi 3,7% dan pertumbuhan upah bulanan melampaui perkiraan. Sementara itu, sentimen konsumen AS meningkat tajam pada awal bulan Desember – melampaui semua perkiraan – karena rumah tangga mengurangi ekspektasi inflasi tahun depan dengan angka terbesar dalam 22 tahun.

S&P 500 mengalami kenaikan selama enam minggu berturut-turut – kenaikan terpanjang sejak November 2019. “Indeks kecemasan” Wall Street – VIX – kembali ke tingkat sebelum pandemi. Imbal hasil Treasury dua tahun  melonjak 13 basis poin menjadi 4,72%. Kontrak swap sekarang menunjukkan kemungkinan 40% penurunan suku bunga di bulan Maret, dari sebelumnya di atas 50% sebelum data pengangguran dirilis.

Bagi Callie Cox di eToro, data lapangan kerja yang kuat bisa menjadi “tes ombak bagi Wall Street” setelah pasar menguat secara signifikan menyusul harapan pemangkasan bunga acuan. Harapannya sudah terlalu jauh, katanya.

“Perekonomian AS terus menunjukkan kinerja yang baik,” kata John Leiper dari Titan Asset Management. “Penurunan agresif dalam imbal hasil Treasury yang kita lihat bulan lalu, yang terlihat sedikit berlebihan, akan berbalik dengan imbal hasil obligasi yang melonjak. Dengan pasar memperkirakan penurunan suku bunga tahun depan, kenaikan suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama kembali populer.”

Melemahnya data inflasi dan ketenagakerjaan dalam sebulan terakhir telah meyakinkan investor bahwa The Fed sudah selesai menaikkan suku bunga dan memicu spekulasi bahwa pemotongan setidaknya 125 basis poin akan dilakukan selama 12 bulan ke depan. Para pedagang mengurangi taruhan tersebut menjadi pelonggaran sekitar 110 basis poin.

“Orang-orang mengatakan resesi perlu diperiksa,” kata Neil Dutta dari Renaissance Macro Research.

Para pedagang sedang mempersiapkan minggu sibuk lainnya, dengan rilis indeks harga konsumen dan penjualan ritel AS, jadwal lelang Treasury yang padat – dan pertemuan terakhir The Fed tahun ini yang akan dijadwalkan pekan depan.

Pejabat Fed diperkirakan akan mempertahankan biaya pinjaman pada level tertinggi dalam dua dekade pada hari Rabu 13 Desember nanti. Ketua Jerome Powell telah berulang kali menolak spekulasi penurunan suku bunga awal tahun depan, dan menekankan bahwa pembuat kebijakan akan mengambil langkah hati-hati – namun tetap mempertahankan opsi untuk menaikkan suku bunga lagi.

Indeks S&P naik 0,4%, disusul Nasdaq 100 yang berisi saham-saham big cap teknologi juga naik 0,4%. Indeks DJIA Dow Jones juga menguat 0,4%. Begitu juga MSCI World Index juga menguat 0,3%.

Sementara yield US Treasury 10 tahun kembali ke kisaran 4,23%, naik 8 basis poin. Bloomberg Dollar Index juga menguat 0,2%.