Bailey Lipschultz—Bloomberg News
Bloomberg, Produsen alas kaki Birkenstock Holding Plc dan perusahaan-perusahaan baru lainnya mendapatkan momentum reli di pasar ekuitas, meski Wall Street masih belum menyambut penawaran umum perdana dengan tangan terbuka.
Produsen sandal yang identik dengan sol gabus ini ditutup di atas harga IPO untuk pertama kalinya minggu lalu, setelah debut yang mengecewakan di bulan Oktober. Sementara Klaviyo Inc kembali naik di atas harga saham perdananya sesaat tercatat di New York Stock Exchange.
Meski begitu 25 perusahaan yang mengumpulkan lebih dari US$250 juta masing-masing melalui IPO AS tahun ini telah naik rata-rata 9,2%. Hal ini berlawanan dengan latar belakang bahwa S&P 500 telah naik 19% tahun ini, dan tolok ukur saham-saham berkapitalisasi kecil, Russell 2000 Index, telah mencatatkan kenaikan 6,4%.
S&P 500 tercatat mengalami kenaikan 11% sejak 27 Oktober setelah mencatatkan salah satu reli November terbaiknya dalam satu abad terakhir. Terdapat optimisme seputar kenaikan suku bunga hingga menarik investor masuk ke dalam aset-aset mulai dari saham-saham perusahaan teknologi besar, hingga Bitcoin.
Reli ini mendukung tiga IPO blockbuster baru-baru ini — Arm Holdings Plc, Birkenstock, dan Klaviyo — untuk naik setidaknya masing-masing 13%, meskipun Arm dan Klaviyo belum mencapai level tertinggi mereka, sementara Instacart telah gagal.
Dengan ketiga saham tersebut sebagian besar mendapat tawaran karena Indeks Volatilitas Cboe, atau VIX, sekitar satu minggu lagi dari level terendah sejak Januari 2020, calon perusahaan publik menyegarkan pengajuan dengan tujuan untuk memulai debutnya tahun depan.
Kenormalan kembali akan bergantung pada bagaimana harga penawaran dan apakah perusahaan dan pendukungnya akan menerima penggalangan dana dengan valuasi lebih sederhana daripada yang mereka tetapkan pada puncak pasar.
“Ini tergantung pada emiten dan sponsor mereka untuk menemui para investor agar pasar IPO kembali normal,” kata Steve Maletzky, kepala pasar modal ekuitas di William Blair & Co. “Permintaan untuk IPO tetap ada, hanya saja tidak pada harga yang siap dijual oleh para emiten.”
Bagi mereka yang ingin menanamkan modal di perusahaan-perusahaan baru tahun depan, ada banyak sekali target potensial. Lineage Logistics LLC, sebuah perusahaan cold-storage, entitas media sosial Reddit, raksasa e-commerce yang berbasis di Singapura, Shein, serta Skims milik Kim Kardashian dan perusahaan startup cloud dan keamanan data yang didukung oleh Microsoft, Rubrik, termasuk di antara kandidat-kandidat IPO tahun 2024 yang terkenal.
Pihak lain di industri modal ventura mengambil pendekatan menunggu dan melihat dengan Renaissance IPO ETF yang masih turun lebih dari 50% dari level tertinggi tahun 2021, dan sebagian besar IPO blockbuster dari pasar bullish — seperti Bumble Inc dan Robinhood Markets Inc — turun drastis.
Meski Klaviyo dan sesama debutan baru-baru ini, Cava Group Inc. berada di atas harga IPO mereka, “Saya tidak yakin hal itu akan menciptakan banjir minat IPO baru,” kata Arjun Kapur, founder Forecast Labs, kelompok usaha di bawah naungan Comcast Corp.
“Ada beberapa indikasi yang baik, tetapi apakah itu cukup baik untuk menciptakan momentum?”
(bbn)
