“Permintaan untuk kredit yang berkualitas tinggi, sehingga masuk akal bagi pemerintah untuk melakukannya sekarang karena investor memiliki selera risiko yang lebih tinggi,” kata Trinh Nguyen, ekonom senior di Natixis. “Timur Tengah memiliki banyak uang berkat harga minyak dan gas yang tinggi selama bertahun-tahun, dan dengan jeda Federal Reserve yang berpotensi memangkas suku bunga pada tahun 2024, Filipina ingin memanfaatkan peluang ini.”
Selisih pada obligasi dolar Asia dengan peringkat investasi telah menyempit hingga mendekati level terendah sepanjang sejarah dalam beberapa minggu terakhir. Hal ini menarik kembali peminjam regional ke pasar utang mata uang AS. Namun, berdasarkan data yang dikompilasi oleh Bloomberg, jumlah penawaran obligasi semacam itu sepanjang tahun ini berada pada level terendah dalam satu dekade.
Pedoman harga pada kesepakatan baru Filipina adalah sekitar 36 basis poin di luar kurva utang pemerintah dari obligasi internasional yang sudah ada, menurut data yang dikompilasi oleh Bloomberg.
Tanda-tanda bahwa Bank Sentral AS atau Federal Reserve mungkin telah menyelesaikan siklus pelonggaran kebijakan moneternya juga telah membantu menurunkan imbal hasil selama sebulan terakhir, membantu menghidupkan kembali penerbitan obligasi.
Penawaran sukuk ini akan memungkinkan pemerintah untuk memperluas sumber pendanaannya, setelah baru-baru ini juga memasuki pasar obligasi dolar ritel. Menteri Keuangan, Diokno, pada Rabu menyatakan bahwa pemerintahanan Presiden Ferdinand Marcos Jr. akan terus berupaya untuk mendapatkan peringkat kredit tingkat A.
Pemerintah berusaha meringankan beban fiskal dan mengurangi defisit anggaran menjadi 3% dari output perekonomian pada akhir masa jabatan Marcos pada tahun 2028, dari sekitar 7% pada tahun lalu.
(bbn)
