Meskipun pernyataan tersebut secara fundamental tidak mengubah harapan terkait pertemuan The Fed pada bulan Desember. Komentar Waller, khususnya, menunjukkan dukungan yang semakin meluas di kalangan pejabat untuk penundaan kebijakan yang lebih panjang seiring tanda-tanda bahwa aktivitas ekonomi, inflasi, dan pasar tenaga kerja mengalami perlambatan.
"Saya semakin yakin bahwa kebijakan saat ini telah diposisikan dengan baik untuk melambatkan pertumbuhan ekonomi dan mengembalikan inflasi ke 2%," kata Waller pada hari Selasa di American Enterprise Institute di Washington.
"Saya terdorong oleh apa yang telah kita pelajari dalam beberapa minggu terakhir ini — sesuatu tampaknya mulai berubah, dan itu adalah laju pertumbuhan ekonomi," katanya, merujuk pada pernyataannya bulan lalu, ketika data pertumbuhan dan inflasi mengalami peningkatan daripada perlambatan.
Waller mengatakan data sejak saat itu telah bergerak ke arah yang benar. Dia juga menunjuk pada perkiraan kuartal keempat yang memprediksi penurunan lebih lanjut.
Baik Waller maupun Bowman mencatat bahwa masih banyak ketidakpastian tentang bagaimana kebijakan akan berkembang. Bowman, berbicara pada sebuah acara di Salt Lake City, Utah, mengatakan bahwa ia tetap percaya bahwa diperlukan lebih banyak ketatnya kebijakan, meskipun dukungannya terhadap kenaikan suku bunga lebih bersyarat daripada pernyataannya sebelumnya.
"Saya tetap bersedia mendukung peningkatan suku bunga federal pada pertemuan mendatang jika data yang masuk menunjukkan bahwa kemajuan dalam mengatasi inflasi telah terhenti atau tidak mencukupi untuk menurunkan inflasi menjadi 2% dengan cepat," ujarnya.
Pembuat kebijakan memutuskan secara bulat untuk menjaga suku bunga tetap dalam kisaran 5,25% hingga 5,5% untuk pertemuan kedua berturut-turut bulan ini. Laporan ekonomi terkini telah memperkuat keyakinan pengamat Fed bahwa bank sentral telah selesai menaikkan suku bunga dan telah mendorong ekspektasi untuk pemotongan suku bunga pertama.
Bowman sebelumnya telah menunjukkan dukungannya untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut. Ia menjadi salah satu pembuat kebijakan paling vokal yang memperingatkan risiko bahwa inflasi mungkin gagal sepenuhnya kembali ke target 2% Fed, sementara yang lain telah bersatu padu dengan gagasan bahwa harga sedang mereda, meskipun dengan lambat.
"Kita harus ingat pelajaran sejarah dan risiko yang terkait dengan menyatakan kemenangan dalam pertempuran melawan inflasi secara prematur, termasuk risiko bahwa inflasi dapat berada pada tingkat di atas target 2% kita tanpa perlu ketatnya kebijakan lebih lanjut," kata Bowman.
Komentar yang lebih lunak dari anggota Federal Open Market Committee yang cenderung hawkish membuka jalan untuk penundaan lain pada bulan Desember, sambil menunjukkan bahwa mereka tetap memperhatikan bagaimana perkembangan ekonomi dan apakah inflasi terus mereda.
Bank Sentral Amerika Serikat (the Fed) memiliki satu pertemuan lagi tahun ini pada tanggal 12-13 Desember. Terakhir kali para pembuat kebijakan merilis proyeksi ekonomi dan jalur suku bunga, pada pertemuan mereka bulan September, mayoritas pejabat memprediksi bahwa satu kenaikan suku bunga lagi akan diperlukan tahun ini. Namun, hal itu belum terjadi, dan semakin terlihat tidak mungkin.
Anggota lain dalam komite, termasuk Gubernur Fed Minneapolis Neel Kashkari dan Gubernur Fed Dallas Lorie Logan, telah menyoroti tingkat ketidakpastian yang tinggi bulan ini, berjanji untuk membiarkan data membimbing pengambilan keputusan mereka.
Gubernur Fed Chicago, Austan Goolsbee, dalam pidato pada hari Selasa, mengatakan perlambatan inflasi tahun ini merupakan penurunan terbesar dalam 71 tahun terakhir. Presiden Federal Reserve New York, John Williams, dalam publikasi Bank for International Settlements yang dirilis pada hari Selasa, menyebut penurunan tersebut menggembirakan.
Beberapa pejabat menyatakan bulan lalu bahwa kenaikan suku bunga jangka panjang pada obligasi pemerintah dapat mengurangi kebutuhan untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut. Meskipun yield telah turun sejak pertemuan kebijakan terakhir Fed, Waller mengatakan pada hari Selasa bahwa kondisi keuangan secara keseluruhan masih lebih ketat, dan yield lebih tinggi daripada yang ada pada pertengahan tahun.
"Namun, pelonggaran kondisi keuangan belakangan ini mengingatkan bahwa banyak faktor dapat memengaruhi kondisi ini dan para pembuat kebijakan harus berhati-hati dalam mengandalkan pelonggaran tersebut untuk melakukan tugas kami," katanya.
Baik Bowman maupun Waller mengatakan bahwa sebagian besar kemajuan dalam penurunan inflasi sejauh ini berasal dari pelonggaran gangguan rantai pasokan yang berasal dari pandemi. Waller juga mengatakan ke depannya, penurunan lebih lanjut dalam tekanan harga akan perlu didorong oleh kebijakan moneter yang ketat.
Bowman, yang merayakan lima tahun di dewan Fed minggu ini, mengatakan suku bunga mungkin perlu lebih tinggi dalam jangka panjang untuk memperhitungkan pergeseran dalam ekonomi pasca-pandemi, dibandingkan dengan periode suku bunga rendah yang mengikuti krisis keuangan.
(bbn)
