"Pasar saham sekali lagi dihargai untuk kesempurnaan," kata Matt Maley, kepala strategi pasar di Miller Tabak + Co. "Karena pasar saham lebih 'overbought' saat ini - dibandingkan dengan 'oversold' tiga minggu yang lalu - para investor harus tetap waspada saat kita memasuki akhir bulan November dan memasuki bulan Desember."
Untuk lonjakan pasar yang telah diprediksi dengan tepat pada keyakinan bahwa bank sentral telah menyelesaikan siklus kenaikannya dan penurunan suku bunga akan terjadi pada tahun 2024, risalah Fed hanya menggarisbawahi pesan terbaru - para pejabat masih belum siap untuk menyatakan kemenangan dan sejauh ini mereka tidak berniat untuk melonggarkan kebijakan, menurut Quincy Krosby di LPL Financial.
"Pasar yang lesu hari ini lebih merupakan fungsi dari pasar overbought jangka pendek, daripada pasar yang percaya bahwa mereka salah menafsirkan Fed," kata Krosby. "Namun, pasar percaya bahwa The Fed telah selesai dan bahwa ekonomi akan membutuhkan bantuan dengan penurunan suku bunga pada tahun 2024, terlepas dari pesan The Fed."
Grafik jangka pendek pada S&P 500 saat ini menunjukkan divergensi negatif antara aksi harga (mendekati level tertinggi 2023 baru-baru ini) dan momentum (level tertinggi yang lebih rendah), menurut Dan Wantrobski, di Janney Montgomery Scott.
"Ini adalah tanda bahwa daya beli melemah bahkan ketika S&P terlihat menguji ke zona rendah-4600," kata Wantrobski. "Pasar saat ini rentan terhadap aksi ambil untung atau konsolidasi dalam waktu dekat. Kami juga percaya bahwa mereka masih rentan terhadap peningkatan volatilitas atau koreksi pada paruh pertama tahun 2024."
Hedge fund memegang taruhan mereka yang paling terkonsentrasi pada ekuitas AS dibandingkan dengan kapan pun dalam 22 tahun terakhir, menurut data dari Goldman Sachs Group Inc. Pertaruhan paling populer tetap berada di perusahaan-perusahaan teknologi besar, dengan Microsoft Corp, Amazon.com Inc. dan Meta Platforms Inc. dalam daftar "Hedge Fund VIP" Goldman pada kuartal ini.
Bagi Savita Subramanian di Bank of America Corp, S&P 500 akan mencapai level tertinggi baru pada tahun 2024 karena perusahaan-perusahaan AS telah beradaptasi dengan suku bunga yang lebih tinggi dan menghadapi goncangan ekonomi makro. Dia melihat indeks ini akan mencapai rekor 5.000 pada akhir 2024. Itu sekitar 10% lebih tinggi dari penutupan hari Selasa. Tahun depan akan menjadi "surga bagi para investor," katanya.
Saham-saham AS memiliki "lebih banyak potensi kenaikan" saat mereka mendekati penembusan bullish yang menentukan, tulis ahli strategi teknikal BofA, Stephen Suttmeier. Jika S&P 500 dapat melampaui level rendah 4.600-an, itu akan mengkonfirmasi pola "bullish cup and handle" mulai awal 2022 - memicu lebih banyak kenaikan, tambahnya.
"Perkiraan dasar kami adalah kenaikan ekuitas moderat lebih lanjut pada tahun 2024, dengan Indeks S&P 500 mengakhiri tahun ini di sekitar 4.700," kata Solita Marcelli di UBS Global Wealth Management. "Karena inflasi terus turun dan pertumbuhan moderat, kami semakin positif terhadap pendapatan tetap yang berkualitas. Namun, berbagai risiko yang luar biasa luas masih dapat merusak prospek."
Investor menahan diri dari penjualan sekuritas yang dilindungi inflasi Treasury bertenor 10 tahun, dengan permintaan yang tertahan oleh reli besar bulan ini dan arus keluar dari reksadana yang diperdagangkan di bursa yang melacak sektor ini.
Bagi para investor yang menyimpan uang tunai dalam jumlah besar, para manajer obligasi AS yang mengelola dana sebesar $2,5 triliun memiliki sedikit saran: Inilah saatnya untuk menggunakan uang tersebut untuk bekerja. Itulah pesan dari Capital Group, DoubleLine Capital, Pacific Investment Management Co. dan TCW Group.
Tanda-tanda meredanya inflasi dan pertumbuhan yang lebih lembut telah memicu lonjakan 3,6% dalam Indeks Agregat AS Bloomberg pada bulan November, sehingga memberikan imbal hasil sekitar 0,7% untuk tahun 2023. Itu masih jauh dari apa yang telah diperoleh uang tunai tahun ini. Namun, hal ini menunjukkan titik balik yang nyata setelah satu tahun yang ditandai dengan tekanan harga dan kebijakan The Fed.
"Jika orang-orang beralih ke uang tunai karena suku bunga 5%, kita bisa melihat uang mulai mengalir kembali ke pasar dalam waktu dekat. Inflasi mulai terkendali, dan pasar obligasi sekarang bersiap untuk The Fed untuk mulai menurunkan suku bunga pada bulan Maret, "kata Callie Cox di eToro.
Sorotan Perusahaan:
Lowe's Cos. memangkas perkiraannya, menggarisbawahi pergeseran dari proyek-proyek renovasi rumah besar setelah booming pandemi.
Penjualan toko yang sama Best Buy Co. turun lebih dari yang diharapkan pada kuartal ketiga setelah apa yang disebut peritel sebagai "permintaan konsumen yang tidak merata."
Kohl's Corp. melaporkan penurunan ketujuh berturut-turut dalam penjualan yang sebanding, yang menunjukkan penurunan lalu lintas pejalan kaki yang sedang berlangsung dan pergeseran yang lebih luas dari pengeluaran konsumen untuk barang-barang diskresioner seperti pakaian.
Abercrombie & Fitch Co. meningkatkan proyeksi mereka karena penjualan kuartal ketiga yang lebih kuat dari perkiraan karena kembalinya merek retro ini terus beresonansi dengan para remaja dan milenial muda.
Dick's Sporting Goods Inc. menaikkan proyeksi labanya karena permintaan yang kuat untuk perlengkapan olahraga mengatasi kekhawatiran perlambatan belanja menjelang musim liburan.
Kesepakatan Broadcom Inc. dengan pembuat perangkat lunak VMware Inc. telah menerima daftar persyaratan yang harus dipenuhi untuk mendapatkan persetujuan dari regulator China, rintangan terakhir untuk merger perusahaan senilai $61 miliar.
Zoom Video Communications Inc. melaporkan pendapatan yang lebih baik dari perkiraan karena penjualan perusahaan yang kuat.
Ford Motor Co. mengurangi kapasitas dan rencana perekrutan di pabrik baterai yang dibangunnya di Michigan karena melihat permintaan yang lebih lemah untuk kendaraan listrik.
Peristiwa Penting Pekan ini:
Laporan Kepercayaan konsumen zona euro, Rabu
Data pengangguran awal AS, sentimen konsumen Universitas Michigan, barang tahan lama, Rabu
Pernyataa Gubernur Bank of Canada Tiff Macklem, Rabu
Laporan IMP Manufaktur & Jasa Global S&P Zona Euro, Kamis
Libur Thanksgiving - pasar AS tutup - Kamis
ECB mempublikasikan laporan pertemuan kebijakan bulan Oktober, Kamis
Iklim bisnis IFO Jerman, Jumat
PMI Manufaktur Global S&P AS, Jumat
Black Friday, pembukaan tradisional untuk musim belanja liburan di AS, Jumat
Beberapa Pergerakan Utama di Pasar:
Saham
Indeks S&P 500 turun 0,2% pada pukul 16.00 waktu New York
Indeks Nasdaq 100 turun 0,6%.
Indeks Dow Jones Industrial Average turun 0,2%
Indeks MSCI World turun 0,2%.
Mata uang
Indeks Spot Dolar Bloomberg sedikit berubah
Euro turun 0,3% menjadi US$1,0912
Poundsterling Inggris naik 0,2% menjadi US$1,2536
Yen Jepang tidak berubah pada 148,39 per dolar
Mata Uang Kripto
Bitcoin turun 1,3% menjadi US$36.957,33
Eter turun 1,6% menjadi US$1,992.87
Obligasi
Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun turun dua basis poin menjadi 4,40%.
Imbal hasil obligasi Jerman bertenor 10 tahun turun empat basis poin menjadi 2,57%
Imbal hasil obligasi 10 tahun Inggris turun dua basis poin menjadi 4,10%
Komoditas
Minyak mentah West Texas Intermediate sedikit berubah
Emas spot naik 1,1% menjadi US$1.999,09 per ounce
(bbn)
