Jika opsi untuk menjual 15% tambahan dari kesepakatan dasar dilaksanakan, penerbitan obligasi Uber akan sebanding dengan penerbitan obligasi konversi terbesar tahun ini, bersama penawaran Oktober dari Rivian Automotive Inc dan penawaran Februari dari Southern Co.
Uber awalnya mencari pendanaan sebesar US$1,2 miliar dengan rentang kupon 0,75% hingga 1,25% dan premi konversi sebesar 27,5% hingga 32,5%.
Untuk emiten dengan peringkat jangka panjang BB- dengan prospek positif dari S&P Global Ratings, persyaratan pinjaman dari penawaran Uber jauh lebih rendah dari yang diperkirakan. Harga yang menguntungkan ini datang saat volume obligasi konversi AS, meskipun kembali mendekati normal sebelum pandemi, telah mengecewakan mereka yang mengharapkan adanya kebangkitan tahun ini.
Ketika kesepakatan ini ditutup, kemampuan perusahaan untuk menggalang pendanaan tambahan pada kondisi suku bunga saat ini, dan menggunakan dana tersebut untuk menebus obligasi senilai US$1 miliar pada tahun 2025 dengan kupon 7,5%, akan semakin meningkatkan prospek kreditnya.
Meskipun potensi peningkatan peringkat Uber lebih condong pada tahun 2025 dibandingkan tahun depan, “tampaknya hanya masalah waktu, bukan apakah,” tulis analis kredit senior Bloomberg Intelligence Robert Schiffman dalam sebuah catatan pada hari Senin.
Schiffman mengatakan pada bulan Agustus, likuiditas Uber, akses terhadap modal berbiaya rendah dan peningkatan fundamental, menunjukkan bahwa peringkat kredit Uber dapat terus meningkat dalam 12 hingga 24 bulan ke depan.
(bbn)
