Para pedagang juga terpaku pada penjualan Treasury, terutama setelah AS baru-baru ini menawarkan premi yang sangat besar untuk menjual sekuritas bertenor 30 tahun. Lelang-lelang tersebut telah memberikan pengaruh yang semakin besar pada saham, menggarisbawahi bagaimana jalur suku bunga mencengkeram pasar akhir-akhir ini. Lelang obligasi bertenor 20 tahun menghasilkan imbal hasil 4,78%, dibandingkan dengan tingkat pra-penjualan 4,79%.

"Obligasi menawarkan imbal hasil yang sangat menarik," menurut Principal Asset Management. "Dan meskipun potensi apresiasi modal mungkin terbatas dalam menghadapi perlambatan ekonomi yang akan datang, jaminan pendapatan yang stabil dari Treasury menjadikannya pilihan yang solid bagi investor yang memprioritaskan stabilitas menuju tahun 2024 yang penuh ketidakpastian."

Menurut Peter Boockvar, penulis Boock Report, lelang tersebut sebenarnya cukup beragam, dengan para pedagang lebih berfokus pada imbal hasil yang lebih rendah dibandingkan dengan harga sebelumnya - daripada tawaran di bawah rata-rata untuk menutupi.

Karena statusnya yang "yatim piatu" dan ukurannya yang kecil, "Saya tidak tahu apa yang harus saya katakan tentang lelang ini dalam hal pesan," kata Peter.

Seiring dengan berakhirnya musim laporan keuangan, para investor akan menantikan hasil dari sejumlah peritel dan perusahaan teknologi.

Hasil kuartalan Nvidia pada hari Selasa dapat melampaui ekspektasi investor yang sangat tinggi berkat permintaan yang kuat untuk AI generatif. Meski demikian, Best Buy Co, Nordstrom Inc dan Lowe's Cos diprediksi akan membukukan penurunan penjualan, yang mencerminkan perlambatan belanja diskresioner.

Indeks S&P 500 akan naik menuju level tertinggi sepanjang masa pada awal tahun depan, mundur pada pertengahan tahun dan kemudian menguat kembali ke level tertinggi, menurut ahli strategi di Societe Generale SA.

"S&P 500 seharusnya berada di wilayah 'buy-the-dip', karena indikator-indikator utama untuk laba terus membaik," tulis Manish Kabra. "Namun, perjalanan menuju akhir tahun ini masih jauh dari mulus."

Bagi beberapa pengamat pasar menilai reli S&P 500 terlihat semakin tidak berkelanjutan. Para ahli strategi yang dipantau oleh Bloomberg memperkirakan rata-rata pada pertengahan Oktober bahwa indeks ini akan mengakhiri tahun ini di level 4.370 - namun indeks ini telah diperdagangkan di atas 4.500.

Untuk kembali ke puncak sebelumnya, S&P 500 membutuhkan lebih dari sekadar pemulihan pendapatan yang tampaknya sedang berlangsung - penurunan suku bunga juga diperlukan. Hal ini menurut model nilai wajar Bloomberg Intelligence untuk tolok ukur saham AS, yang mengatakan bahwa target harga konsensus 2024 pada tolok ukur tersebut terlihat terlalu tinggi.

Rebound pasca resesi pasca laporan keuangan diperkirakan akan terjadi dengan latar belakang suku bunga yang lebih tinggi. Hal ini kemungkinan akan membatasi potensi kenaikan untuk S&P 500 di sekitar level yang saat ini diperdagangkan, bahkan dalam skenario terbaik, berdasarkan proyeksi dari ahli strategi ekuitas BI, Gina Martin Adams dan Michael Casper.

"Pasar secara keseluruhan belum melampaui level tertinggi di awal tahun 2022, yang mencerminkan tarik ulur antara optimisme untuk soft landing yang direkayasa oleh The Fed dan potensi meremehkan hambatan ekonomi," kata Jason Pride dan Michael Reynolds di Glenmede.

Sementara itu, beberapa ahli strategi terkemuka di Wall Street terpecah dalam hal prospek pendapatan perusahaan-perusahaan Amerika tahun depan. Sementara Scott Chronert dari Citigroup Inc. memperkirakan laba akan bertahan bahkan jika ekonomi tergelincir ke dalam resesi, ahli strategi JPMorgan Chase & Co. Mislav Matejka mengatakan bahwa berkurangnya kekuatan penetapan harga akan mengurangi pendapatan dan margin secara keseluruhan terlepas dari apakah pertumbuhannya berkurang.

Indeks Citigroup menunjukkan bahwa penurunan estimasi pendapatan AS telah melebihi jumlah peningkatan selama sembilan minggu berturut-turut - rentetan terpanjang sejak Februari. Chronert memperkirakan perkiraan analis untuk tahun 2024 akan turun pada kuartal mendatang - tetapi itu hanya akan menurunkan standar bagi perusahaan, katanya.

Dan karena reli dolar terhenti, dibutuhkan beberapa data sektor riil yang kuat untuk menantang narasi Fed yang dovish saat ini, menurut Win Thin, kepala strategi mata uang global di Brown Brothers Harriman & Co.

"Ekonomi AS terus tumbuh di atas tren bahkan ketika seluruh dunia tergelincir ke dalam resesi, sementara tekanan harga tetap cukup kuat sehingga The Fed tidak akan dapat menurunkan suku bunga sesegera dan sebanyak yang dipikirkan pasar," kata Thin. "Karena itu, dolar tetap rentan sampai kita melihat perubahan dalam sentimen dan ekspektasi pasar."

Bagi Solita Marcelli di UBS Global Wealth Management, dolar akan tetap stabil pada bulan-bulan pertama tahun 2024 karena pertumbuhan ekonomi yang kuat dan tingkat suku bunga yang tinggi dibandingkan dengan negara-negara lain di dunia.

Di tempat lain, minyak memperpanjang kenaikan karena para pedagang meningkatkan spekulasi bahwa aliansi OPEC+ akan mengintervensi pasar untuk meningkatkan harga.

Sorotan Perusahaan:

Hampir semua karyawan OpenAI telah mengancam akan berhenti dan mengikuti pemimpin yang digulingkan, Sam Altman, untuk bekerja di investor terbesar perusahaan, Microsoft, kecuali jika dewan direksi saat ini mengundurkan diri, sehingga masa depan perusahaan rintisan dengan kecerdasan buatan (AI) yang terkenal ini semakin tidak menentu.

Boeing Co. menguat setelah Deutsche Bank AG meningkatkan sahamnya menjadi beli karena pengiriman pesawat mulai meningkat.

NRG Energy Inc. mengganti Chief Executive Officer Mauricio Gutierrez menyusul perselisihan atas akuisisi perusahaan senilai $2,8 miliar terhadap Vivint Smart Home Inc - sebuah transaksi yang disebut oleh Elliott Investment Management LP sebagai "transaksi terburuk" dalam satu dekade ini di industri listrik dan utilitas.

Bayer AG mengalami penurunan terbesar dalam sejarahnya setelah mengalami kemunduran besar di pengadilan dan pengembangan obat yang meningkatkan tekanan pada pemimpin barunya untuk menguraikan rencana perubahan.

Bristol Myers Squibb Co. dan 2seventy bio Inc. merosot setelah mengatakan bahwa Badan Pengawas Obat dan Makanan (FDA) akan mengadakan pertemuan komite penasihat untuk meninjau data seputar aplikasi obat kanker, dan bahwa keputusan atas aplikasi tersebut tidak akan dibuat sebelum target tanggal 16 Desember.

C3.ai Inc., pembuat perangkat lunak yang telah bekerja untuk memanfaatkan ketertarikan pada kecerdasan buatan, memangkas jumlah karyawan minggu lalu, dengan alasan kinerja karyawan dan kebutuhan untuk penghematan biaya.

Peristiwa-peristiwa penting pekan ini:

Pertemuan Presiden ECB Christine Lagarde dan Menteri Keuangan Jerman Christian Lindner, Selasa

Laporan penjualan rumah yang sudah ada di AS, Selasa

FOMC mengeluarkan risalah dari pertemuan kebijakan 1 November, Selasa

Laporan Pendapatan Nvidia, Selasa

Pembaruan Kanada untuk prospek fiskal dan ekonomi pemerintah, Selasa

Laporan tingkat kepercayaan konsumen zona euro, Rabu

Laporan data klaim pengangguran awal AS, sentimen konsumen Universitas Michigan, barang tahan lama, Rabu

Gubernur Bank of Canada Tiff Macklem berbicara, Rabu

PMI Manufaktur & Jasa Global S&P Zona Euro, Kamis

Libur Thanksgiving - pasar AS tutup - Kamis

ECB mempublikasikan laporan pertemuan kebijakan bulan Oktober, Kamis

Iklim bisnis IFO Jerman, Jumat

Laporan PMI Manufaktur Global S&P AS, Jumat

Black Friday, pembukaan tradisional untuk musim belanja liburan di AS, Jumat

Pergerakan utama di pasar:

Saham

Indeks S&P 500 naik 0,7% pada pukul 16.00 waktu New York

Indeks Nasdaq 100 naik 1,2%.

Indeks Dow Jones Industrial Average naik 0,6%

Indeks MSCI World naik 0,7%.

Mata uang

Indeks Spot Dolar Bloomberg turun 0,4%

Euro naik 0,2% menjadi US$1,0942

Poundsterling Inggris naik 0,4% menjadi US$1,2507

Yen Jepang naik 0,9% menjadi 148,34 per dolar

Mata uang kripto

Bitcoin naik 1,4% menjadi US$37.540,81

Eter naik 2,5% menjadi US$2.033,75

Obligasi

Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun turun dua basis poin menjadi 4,41%.

Imbal hasil obligasi Jerman bertenor 10 tahun naik dua basis poin menjadi 2,61%

Imbal hasil obligasi 10 tahun Inggris naik dua basis poin menjadi 4,12%

Komoditas

Minyak mentah West Texas Intermediate naik 2,3% menjadi US$77,60 per barel

Emas spot turun 0,2% menjadi US$1.977,69 per ounce

(bbn)