"Permintaan yang melemah untuk vaksin dan Paxlovid menunjukkan bahwa ini benar-benar adalah transisi ke pasca-Covid," kata Max Nisen, seorang analis di Bloomberg Intelligence. "Orang-orang harus mencari tahu seperti apa itu jauh setelah Pfizer."
Banyak orang Amerika sudah melupakan pandemi, dan keadaan darurat kesehatan masyarakat Amerika telah berakhir pada bulan Mei, namun virus ini belum sepenuhnya hilang. Varian baru terus menyebar; meskipun jumlah pasien Covid di rumah sakit tetap jauh di bawah level puncaknya, pada bulan September mencapai tingkat tertinggi sejak Maret. Semakin sedikit orang yang bekerja dari rumah. Restoran dan bandara penuh dengan pengunjung.
Tidak semua bisnis perawatan kesehatan mengalami perubahan mendadak akibat Covid merugi. Semakin banyak orang yang kembali ke dokter untuk melakukan pemeriksaan rutin dan prosedur yang mereka tunda ketika klinik penuh dengan pasien virus. Itu adalah kabar baik bagi dokter dan rumah sakit.
Meski begitu, keputusan Pfizer untuk membatasi panduan keuangannya menunjukkan bagaimana lanskap telah berubah, dan ini akan memberikan tekanan pada perusahaan-perusahaan lain yang mendapat manfaat dari melayani pasien Covid untuk memeriksa kembali harapan mereka dan melakukan penyesuaian. Saham Pfizer naik 3,6% pada hari Senin.
Juga pada hari Senin, pesaing Pfizer, Moderna Inc., menegaskan panduan penjualan vaksin Covid-nya untuk tahun 2023, tetapi mengatakan masih terlalu dini untuk dengan akurat memproyeksikan di mana tingkat vaksinasi akan berakhir. Sahamnya turun 6,5%, mencapai level terendah sejak November 2020.
Moderna telah mengatakan bahwa ia mengharapkan penjualan vaksin sebesar US$6 miliar hingga US$8 miliar tahun ini. Dalam catatan kepada para investor pada hari Senin, analis William Blair, Myles Minter, mengatakan bahwa ia melihat perusahaan ini mencapai bagian bawah dari kisaran tersebut.
Moderna telah memprediksi bahwa pasar AS pada musim ini akan mencapai setidaknya 50 juta dosis, tetapi Michael Yee, seorang analis di Jefferies, memperkirakan akan lebih rendah, antara 35 juta hingga 40 juta.
Perubahan
Belum lama ini, Wall Street sangat antusias terhadap potensi mRNA — teknologi di balik vaksin Covid dari kedua Moderna dan Pfizer. Kedua perusahaan bertaruh bahwa terobosan ini akan memiliki berbagai aplikasi, dan pesaing-pesaing lain merasa tertekan untuk membuat langkah-langkah terkait mRNA. Namun, naratifnya berubah, dengan investor yang mengalirkan uang ke obat penurun berat badan yang beberapa analis sudah memprediksi akan memiliki dampak ekonomi yang luas.
Pada tahun ini, saham Pfizer turun 35%, dan saham Moderna merosot 49%. Sebaliknya, saham Novo Nordisk A/S, pembuat obat Ozempic dan Wegovy yang digunakan untuk penurunan berat badan, naik 49% tahun ini.
Peluncuran vaksin yang sulit pada musim ini telah mempersulit kita untuk mengetahui berapa banyak permintaan yang sebenarnya ada. Apotek kekurangan pasokan vaksin baru dari Moderna dan Pfizer, sehingga memaksa mereka untuk menolak orang-orang yang mencari vaksin ketika vaksin tersebut pertama kali tersedia pada musim gugur ini.
Hal itu juga merugikan apotek-apotek. Bisnis apotek dan ritel Walgreens Boots Alliance Inc. mengalami penurunan akibat kontribusi Covid-19 yang lebih rendah. Pada kuartal keempat, Walgreens memberikan sekitar 400.000 vaksin Covid-19, dibandingkan dengan 2,9 juta suntikan tahun sebelumnya, kata para eksekutif dalam panggilan dengan para investor. Perusahaan juga mengalami penurunan tajam dalam permintaan pengujian Covid.
CVS Health Corp. juga menghadapi tantangan. Bisnis apotek dan kesejahteraan konsumennya menghasilkan pendapatan operasional terkoreksi sebesar $1,4 miliar pada kuartal kedua, turun 17% dibanding tahun sebelumnya, terutama karena permintaan yang lebih rendah untuk produk dan layanan terkait Covid.
Pembuat Tes Diuji
Pembuat vaksin bukan satu-satunya yang mengalami penurunan bisnis terkait pandemi. Pada bulan Februari, Lucira Health Inc., pembuat tes Covid di rumah yang terdaftar secara publik, mengajukan perlindungan kepailitan Chapter 11. Pembuat tes Ellume Ltd, yang telah mendapatkan persetujuan pertama di AS untuk kit tes Covid di rumah, mengalami likuidasi pada bulan Juni.
Abbott Laboratories mengalami penurunan yang cepat untuk penjualan tes Covid pada tahun 2022, penurunan yang memaksa perusahaan untuk memangkas pekerja sementara tahun ini. Tes Covid Abbott diperkirakan hanya akan menghasilkan penjualan sebesar $1,3 miliar pada tahun 2023, menurut perkiraan analis, jauh di bawah $7,7 miliar hasil tes yang tercapai pada tahun 2021.
Berbeda dengan pesaing-pesaingnya yang lebih kecil, Abbott memiliki bisnis lain yang dapat menutupi penurunan tersebut: Permintaan untuk alat medis seperti pemantau diabetes telah meredakan dampak dari pendapatan terkait Covid yang menurun.
Bagi perusahaan asuransi kesehatan, berkurangnya pengaruh Covid-19 berarti lebih banyak orang yang mencari perawatan medis. Pasien menunda operasi dan perawatan lain selama pandemi, tetapi perusahaan asuransi melihat pemulihan tahun ini dalam penggantian sendi dan prosedur jantung.
Pada bulan Juni, seorang eksekutif UnitedHealth Group Inc. menyiratkan bahwa biaya medis datang lebih tinggi dari yang diharapkan, mengirimkan saham perusahaan asuransi kesehatan turun. Perusahaan manajemen perawatan juga menghadapi penurunan keanggotaan Medicaid, karena jutaan yang bergabung dengan rencana kesehatan jaringan keamanan selama pandemi sekarang harus membuktikan bahwa mereka masih memenuhi syarat untuk program tersebut. Meskipun demikian, hasil aktual dari perusahaan asuransi lebih baik dari yang investor khawatirkan.
Bagi rumah sakit, pusat bedah, dan pembuat alat medis, kembalinya pasien untuk perawatan lebih lanjut adalah berita baik untuk bisnis. Biaya tenaga kerja melonjak selama Covid karena rumah sakit bergantung pada perawat perjalanan dan staf medis sementara, tetapi tekanan-tekanan itu telah sedikit mereda. Sementara itu, antusiasme investor untuk perawatan virtual telah mereda.
(bbn)
