Ia mencontohkan pada kasus Sea Group transaksi terstruktur serupa pernah dilakukan ketika startup teknologi yang berbasis di Singapura tersebut mengincar pendanaan mencapai US$6 miliar atau setara dengan Rp80 triliun jika menggunakan asumsi kurs Rp 15.000.
“Skema tersebut [equity-linked bond] menjadi alternatif solusi baik bagi issuer maupun investor. Bagi issuer cost-of-financing-nya dapat lebih rendah sehingga tidak sampai membebani keuangan perusahaan. Sementara bagi investor, mereka selain bisa mendapatkan saham dengan harga yang atraktif juga mendapatkan return dari pembayaran kupon dari instrument tersebut” kata Michael.
Michael juga menilai fundamental GOTO semakin membaik dan semakin dekat dengan profitabilitas. Di sisi lain, nilai aksi korporasi yang dilakukan GOTO lewat private placement juga relatif kecil sehingga risiko-nya masih dapat terjaga.
“Tambahan dana segar tersebut tentu dapat memperkuat working capital GOTO, sehingga akan mendukung langkah GOTO ke depan dalam menuju profitabilitas” ungkap Michael.
Investasi IFC ke GOTO bukan tanpa sebab. Dalam siaran pers yang disampaikan hari ini, Selasa (3/10/2023), GOTO mengumumkan kemitraan dengan IFC tersebut untuk mendorong inklusi keuangan dan keberlanjutan di Indonesia.
“Kami mengapresiasi kepemimpinan GoTo sebagaimana ditunjukkan melalui komitmennya menjawab tantangan perubahan iklim serta kontribusinya dalam pembukaan lapangan kerja dan pertumbuhan ekonomi berkelanjutan,” jelas Euan Marshall, IFC Country Manager untuk Indonesia dan Timor-Leste.
Masuknya IFC sebagai salah satu investor GOTO juga dinilai positif oleh pelaku pasar. Analis Panin Sekuritas Rizal Rafly menyampaikan bahwa IFC merupakan tipe investor strategis yang memiliki horizon investasi jangka panjang.
“Positioning GOTO sebagai market leader di sektor ekonomi digital Indonesia serta komitmen perseroan untuk mengedepankan aspek ESG dan sustainabilitas menjadi faktor yang tentu diperhitungkan oleh investor strategis sekelas IFC, selain itu, fokus perseroan yang saat ini mengarah kepada profitabilitas tentu menjadi daya tarik tersendiri bagi investor” jelas Rizal.
Rizal juga mengatakan aksi korporasi ini akan menambah cash runway GOTO menuju profitabilitas. Rizal tetap merekomendasikan beli untuk saham GOTO dengan target harga Rp120.
(bbn)
