Meskipun Country Garden sejauh ini berhasil menghindari gagal bayar, investor tetap meragukan kemampuannya untuk bertahan dalam krisis properti China yang tidak menunjukkan tanda-tanda mereda. Pekan lalu, perusahaan ini melewatkan tenggat waktu awal untuk membayar bunga sebesar US$15,4 juta pada sekuritas berdenominasi dolar lainnya, dan memenuhi kewajiban lain di menit-menit terakhir saat masa tenggang hampir berakhir.
Sebagian besar obligasi berdenominasi dolar perusahaan telah merosot ke level yang sangat tertekan, berkisar antara 7 sen dan 11 sen setelah beberapa di antaranya hampir mencapai 80 sen pada bulan Juni.
Operasional pengembang ini difokuskan pada kota-kota kecil, yang berkembang lebih cepat pada masa-masa baik namun lebih terkena dampak kemerosotan harga properti dan perlambatan ekonomi dibandingkan dengan kota-kota utama seperti Beijing dan Shanghai.
“China masih memiliki cadangan kebijakan untuk menstabilkan penjualan perumahan di kota-kota terbesar negara ini,” kata analis S&P Global Ratings Iris Cheng dan Edward Chan dalam laporan penelitian yang diterbitkan pada 25 September. “Kami tidak mengharapkan kota-kota dengan tingkat lebih rendah akan mendapatkan dukungan yang sama seperti saat krisis besar yang terakhir.”
Kontrak penjualan Country Garden turun 72% dibandingkan dengan tahun sebelumnya pada bulan Agustus, memburuk setelah penurunan dalam beberapa bulan sebelumnya dan peringatan tentang "ketidakpastian besar" mengenai kemampuannya untuk membayar utang.
(bbn)
