“Cara Anda menghasilkan uang adalah Anda harus pergi dari perusahaan ke perusahaan. Ada banyak perusahaan arus kas bagus, perusahaan dengan imbal hasil dividen bagus yang masih kurang dihargai.”
Indeks MSCI China telah anjlok 55% dari level tertingginya pada Februari 2021, sementara indeks perusahaan daratan yang diperdagangkan di Hong Kong telah merosot 50% dan merupakan indeks dengan kinerja terburuk dari 92 indeks global yang dikumpulkan oleh Bloomberg selama tiga tahun terakhir.
Salah satu pendorong utama tren penurunan ini adalah penjualan dana global. Setelah melakukan pembelian bersih pada awal tahun ini, pengelola keuangan luar negeri melepas saham daratan China senilai US$12 miliar pada Agustus melalui hubungan perdagangan dengan Hong Kong, dan telah menjual lagi US$3,2 miliar pada bulan ini.
Posisi bearish tersebut membuka prospek rebound, sementara tanda-tanda stabilisasi di beberapa bagian perekonomian berarti masuk akal untuk mencari nilai sekarang, kata para pembeli.
Saham A
Lin dari AllianceBernstein mengatakan lebih menyukai perusahaan-perusahaan di pasar saham lokal China, yang sebagian besar diperdagangkan oleh investor domestik.
“Kami menyukai saham A karena lebih berorientasi domestik sehingga kurang rentan terhadap aliran modal karena ketegangan geopolitik,” ujarnya. “Anda bisa menemukan banyak saham menarik yang memiliki dinamika uniknya masing-masing.”
Beberapa perusahaan yang paling menarik adalah saham-saham yang bersifat siklus industri seperti pembuat bus dan pembuat mesin diesel yang mengekspor ke negara-negara seperti Asean, Asia Tengah dan Timur Tengah, dan juga hadir di pasar domestik sehingga mereka akan berpartisipasi pada akhirnya. pemulihan ekonomi lokal, katanya.
Kesehatan
Bagi Amundi SA, saham-saham layanan kesehatan China merupakan aset yang dinilai bernilai.
Saham-saham medis telah terpuruk di tengah tindakan keras antikorupsi namun sektor ini mungkin telah mencapai titik terendahnya dengan semua berita buruk yang ada, kata Nicholas McConway, kepala ekuitas Asia ex-Jepang di manajer keuangan terbesar Eropa di London.
McConway berfokus pada perusahaan-perusahaan yang didanai sendiri dengan jaringan pipa obat-obatan yang kuat.
Prospek bahwa bank sentral global akan segera mengakhiri kenaikan suku bunga mungkin juga menguntungkan perusahaan-perusahaan ini karena mereka membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk menghasilkan keuntungan sehingga cenderung berkinerja lebih baik di lingkungan dengan suku bunga yang lebih rendah, katanya.
Farmasi
Investor Global Guinness lebih menyukai nama-nama farmasi yang beralih dari obat generik menjadi mengembangkan produk baru atau memperolehnya melalui merger dan akuisisi.
Contohnya termasuk CSPC Pharmaceutical Group Ltd., Sino Biopharmaceutical Ltd. dan China Medical System Holdings Ltd., kata Sharukh Malik, fund manager di Guinness Global di London yang telah menghabiskan delapan tahun terakhir berinvestasi di saham Asia.
“Kami memperkirakan ketiga perusahaan ini, valuasinya sekarang cukup rendah sehingga investor tidak perlu membayar apa pun untuk arus kas dari pertumbuhan belanja modal di masa depan,” katanya. “Jika kami berpikir perusahaan-perusahaan ini pada akhirnya akan berhasil membuat obat-obatan baru, rasio risiko dan imbalannya sangat menguntungkan kami.”
Raksasa Teknologi
Beberapa perusahaan terbesar di sektor teknologi kini terlihat menarik, menurut Mondrian Investment Partners, yang mengelola aset senilai US$45,6 miliar.
Sektor teknologi mengalami kerugian terbesar selama tiga tahun terakhir karena tindakan keras pemerintah setelah pihak berwenang memblokir rencana penawaran umum perdana (IPO) Ant Group senilai US$37 miliar pada akhir 2020.
Sektor ini relatif merupakan titik terang dalam pendapatan kuartal kedua, yang mana menyebabkan peningkatan estimasi analis.
Mondrian Investment telah menambah posisi di raksasa dagang-el Alibaba Group Holding Ltd. karena harga sahamnya gagal menangkap potensi pembayaran yang akan didistribusikan kepada pemegang saham selama pemisahan enam arah, kata Ginny Chong, kepala ekuitas China di London dengan pengalaman lebih dari 20 tahun di pasar negara berkembang.
Dia juga menambahkan saham Tencent Holdings Ltd., dan melihat Baidu Inc. dinilai terlalu rendah.
(bbn)
