"Ini adalah studi kasus yang sempurna untuk sistem perawatan kesehatan di Amerika saat ini," Kepala petugas restrukturisasi rumah sakit dan mitra pengelola di MeadowLark Advisors, Jon Nash dalam wawancara telepon.
“Ini sepenuhnya mencakup semua kompleksitas, birokrasi dan masalah perawatan pasien di satu rumah sakit komunitas kecil,” tambahnya.
Pemilik Trinity Regional telah menyampaikan alasan untuk pembangunan rumah sakit baru dalam penawaran obligasi: populasi yang berkembang pesat, lokasi dekat dengan jalan raya baru, pasar yang terpecah dengan penutupan dua rumah sakit baru-baru ini, rencana untuk memperluas menjadi kampus medis seluas 20 acre termasuk kantor dokter dan pusat bedah rawat jalan.
Rumah sakit ini akan membedakan dirinya dengan struktur "ringan" dan "budaya kecepatan dan kualitas dalam perawatan pasien," dengan batas waktu 30 menit untuk tugas seperti membaca film radiologi. Rumah sakit ini akan menggunakan layanan perawatan terkelola dan layanan diskon "minimal," demikian dijelaskan dalam prospektus, dengan mencatat bahwa 80% populasi di daerah tersebut memiliki asuransi komersial.
Risiko Tanpa Peringkat
Risikonya jelas, obligasi tersebut tidak memiliki peringkat, dengan tingkat hasil bervariasi antara 6% hingga 15%. Menurut data Bloomberg, tujuh rumah sakit tanpa peringkat mengalami gagal bayar tahun ini. Dalam kombinasi kegagalan pembayaran dan pelanggaran perjanjian pinjaman yang dikenal sebagai covenants. Sektor rumah sakit dengan imbal hasil tinggi adalah yang berkinerja terburuk di pasar muni sepanjang tahun ini, turun 0,8%.
Tepat sebelum konstruksi dimulai, seorang investor menarik komitmennya untuk membeli obligasi senilai $15 juta, meninggalkan fasilitas yang diusulkan dengan kekurangan pendanaan.
Namun, konstruksi tetap dimulai meskipun Nash dalam dokumen pengadilan menyebutnya "kurangnya rencana awal dan operasional yang komprehensif serta persiapan strategis yang tidak memadai untuk pasar yang kompetitif." Rumah sakit tersebut dibuka sebelum memiliki unit perawatan intensif yang beroperasi atau persetujuan untuk menerima pasien yang diasuransikan pemerintah.
Masalah-masalah lainnya pun muncul. Trinity Regional kesulitan merekrut dokter, yang berarti lebih sedikit pasien yang datang daripada yang diantisipasi. Mereka menemukan bahwa unit perawatan intensif mereka "dibangun dengan tidak tepat," sehingga memerlukan renovasi lengkap yang memakan waktu berbulan-bulan.
Akhirnya, mereka harus mencari bantuan. Rumah sakit tersebut menyewa MeadowLark Advisors pada bulan Juli tahun lalu untuk membantu mengatasi kekurangan likuiditas — kurang dari satu tahun setelah fasilitas tersebut mengadakan perayaan pembukaan besar-besaran dengan upacara pemotongan pita.
Walikota kota Sachse mengatakan dia yakin masa-masa yang lebih baik akan kembali.
"Sachse dan Daerah Metroplex Dallas-Fort Worth akan berkembang secara ekonomi dan kami tahu bahwa apakah itu Trinity atau kelompok rumah sakit lainnya, fasilitas ini akan mencapai kesuksesan jangka panjang," kata Walikota Jeff Bickerstaff dalam sebuah email.
(bbn)
