Sementara itu, Presiden Bank Sentral Eropa (ECB) Christine Lagarde berjanji akan menetapkan biaya pinjaman setinggi yang diperlukan dan membiarkannya sampai inflasi kembali ke sasarannya.
Treasury turun setelah pernyataan Powell, mendorong imbal hasil obligasi dua tahun yang sensitif terhadap kebijakan menjadi 5,09%, sementara imbal hasil riil obligasi lima tahun melonjak ke level tertinggi sejak 2008.
Yen menembus level terendah tahun ini dalam perdagangan mendekati 147 per dolar, menimbulkan pertanyaan baru mengenai apakah Jepang dapat melakukan intervensi untuk mendukung mata uang tersebut. Ekuitas ditutup lebih tinggi.
“Powell dengan jelas dan sengaja menyatakan kembali argumen makroekonomi mengenai bias hawkish dalam pengambilan kebijakan The Fed akan sangat membantu dalam menegaskan pergeseran imbal hasil Treasury yang lebih tinggi selama dua bulan terakhir,” tulis ekonom Citi Andrew Hollenhorst dan Veronica Clark setelah pidato Powell.
Diskursus seputar The Fed sangat kontras dengan Bank of Japan (BOJ) dan People’s Bank of China (PBOC).
Para pejabat bank sentral China dengan gigih melakukan intervensi untuk menopang yuan, sedangkan otoritas moneter Jepang telah mengisyaratkan bahwa mereka mengawasi pergerakan yen dengan cermat.
Berbicara di Jackson Hole pada Sabtu (26/8/2023), Gubernur BOJ Kazuo Ueda tidak mengomentari nilai tukar mata uang asing, tetapi mengatakan inflasi masih lebih lambat dari tujuan bank sentral. Hal itu menjadi alasan mengapa bank sentral Jepangmelanjutkan kebijakan moneter mereka saat ini.
Mata uang Asia sejauh ini telah turun 2% terhadap dolar pada bulan ini, menurut ukuran Bloomberg. Yuan telah merosot 2% dan baru-baru ini jatuh ke level terlemahnya dalam sembilan bulan karena prospek ekonomi terbesar kedua di dunia ini makin buruk.
Meskipun data pada Minggu (27/8/2023) menunjukkan penurunan keuntungan industri China mereda pada Juli, perlambatan pemulihan ekonomi dan risiko deflasi masih menjadi beban bagi sektor ini.
China juga mengumumkan langkah-langkah untuk mendukung pasar ekuitas, menurunkan bea materai pada perdagangan saham untuk pertama kalinya sejak 2008 dan berjanji untuk memperlambat laju penawaran umum perdana.
“Kita kemungkinan besar akan melihat intervensi yang lebih besar terhadap renminbi dan kita mungkin melihat beberapa intervensi verbal terhadap yen,” kata Ed Al-Hussainy, ahli strategi suku bunga global di Columbia Threadneedle Investments di New York.
“Kedua hal tersebut telah berlangsung tahun ini, tidak ada satupun yang merupakan hal baru, namun baik yen maupun renminbi akan berada di bawah banyak tekanan.”
Apa Kata Ahli Strategi Bloomberg...
Yuan dapat tertekan terhadap dolar di tengah berbagai tantangan – termasuk dampak negatif terhadap dolar, memuncaknya surplus perdagangan, dan normalisasi arus keluar sektor pariwisata. China dapat meningkatkan dukungan terhadap mata uangnya, tetapi hal ini mungkin akan memperlambat pelemahan yuan namun tidak membalikkan tren tersebut, hingga The Fed berubah menjadi dovish dan data makro China membaik.
— Stephen Chiu, Kepala BI FX Asia dan Ahli Strategi Suku Bunga, dengan analis kontributor Chunyu Zhang
Sikap The Fed yang hawkish juga dapat menambah tekanan pada ekuitas regional, karena MSCI Asia Pacific Index sudah mulai mencatat penurunan bulanan terbesar dalam hampir satu tahun.
Dana global telah menarik sekitar $5,9 miliar dari saham-saham negara berkembang di Asia, tidak termasuk Tiongkok, sejauh ini pada bulan Agustus, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.
“Di Asia, saham-saham teknologi tinggi akan rentan jika imbal hasil obligasi AS naik menuju 4,5%,” kata Toshiya Matsunami, ahli strategi di Nissay Asset Management di Tokyo.
Tolok ukur imbal hasil Treasury 10-tahun saat ini sekitar 4,25%. “Perusahaan yang terlibat dengan cip untuk PC dan ponsel pintar akan berada dalam posisi yang sulit,” lanjutnya.
--Dengan asistensi dari Hideyuki Sano dan Cristin Flanagan.
(bbn)
