Angka-angka tersebut muncul beberapa hari setelah data menunjukkan ekonomi tumbuh pada laju tahunan 6% pada kuartal kedua, dengan sebagian besar ekspansi tersebut didukung oleh permintaan eksternal.
Hal ini dikombinasikan dengan tanda-tanda permintaan domestik yang lesu, pengeluaran rumah tangga turun selama empat bulan berturut-turut di bulan Juni. Data tersebut menambah kasus untuk Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda dan dewannya untuk mempertahankan kebijakan ultra-longgar mereka karena pihak berwenang menunggu untuk melihat apakah kenaikan baru-baru ini dalam upah menjadi tren.
“Mesin ekspor Jepang yang mendorong kenaikan pertumbuhan yang sangat kuat pada kuartal kedua, memasuki 3Q23 tergagap-gagap, dengan ekspor jatuh pada bulan Juli. Defisit perdagangan yang disesuaikan sedikit melebar, menunjukkan ekspor bersih dapat menyeret ekonomi,” kata Taro Kimura, ekonom Bloomberg, Kamis (17/8/2023).
Data ekspor terus menyoroti kondisi ekonomi yang tidak merata di luar negeri. Pengiriman ke AS naik 13,5% dari tahun lalu, kecepatan sedikit lebih cepat dari bulan sebelumnya, dan pengiriman ke Eropa meningkat 12,4%. Sementara itu, ekspor ke China, mitra dagang terbesar Jepang, turun 13,4%, penurunan terbesar sejak Januari, dengan pengiriman mobil dan chip serta komponen chip turun dua digit.
Pengiriman ke China turun selama delapan bulan berturut-turut, sebuah tren yang mungkin bertahan karena aktivitas ekonomi mendingin. Perekonomian terbesar kedua di dunia itu mengalami pertumbuhan yang lebih lambat dari perkiraan pada kuartal kedua, mendorong para ekonom untuk memangkas perkiraan mereka untuk pertumbuhan 2023.
Ekspor ke AS didorong oleh pengiriman mobil, yang naik 34% karena gangguan rantai pasokan teratasi. Jepang juga mengirimkan lebih banyak mobil ke Eropa.
Tidak jelas apakah permintaan itu akan dipertahankan. Indikator ekonomi utama di AS dan Eropa menunjukkan tanda-tanda melambat, antara lain karena berlanjutnya kenaikan suku bunga.
“Industri otomotif telah pulih, tetapi tren ini akan segera berjalan dengan sendirinya, ekspor Jepang ke Eropa dan AS akan melemah,” kata Makoto Ishikawa, peneliti senior di Itochu Research Institute
Dalam laporan Outlook terbarunya, BOJ mencatat bahwa permintaan eksternal mungkin menurun di bulan-bulan mendatang, dengan mengatakan, "Ekspor dan produksi diproyeksikan akan dipengaruhi oleh perlambatan laju pemulihan ekonomi luar negeri."
Berdasarkan produk, ekspor bahan bakar mineral turun sebesar 60%, hambatan terbesar, sementara pengiriman chip dan peralatan manufaktur chip turun sebesar 27%.
"Memburuknya kondisi pasar semikonduktor menekan harga, memberikan tekanan pada ekspor secara keseluruhan," kata Ishikawa.
Penurunan impor terjadi karena harga komoditas turun. Brent rata-rata sekitar $80 per barel pada bulan Juli, turun dari sekitar $105 per barel pada periode yang sama tahun lalu. Penurunan itu menandakan bahwa inflasi yang didorong oleh komoditas berkurang sejalan dengan pandangan BOJ.
Retret yen ke level terlemah sejak November mengimbangi beberapa dampak tersebut dengan menaikkan biaya barang impor. Untuk data perdagangan hari Kamis, nilai tukar rata-rata adalah 142,32 yen terhadap dolar, karena mata uang Jepang melemah sebesar 4,6% dibandingkan dengan tahun sebelumnya.
Kemerosotan neraca perdagangan terjadi bahkan ketika pariwisata masuk membantu mendatangkan uang ke negara itu. Jumlah pengunjung asing ke Jepang mencapai 2 juta untuk bulan kedua berturut-turut di bulan Juli, pulih ke sekitar 78% dari tingkat pra-pandemi.
Efek itu dapat berkembang dalam beberapa bulan mendatang setelah China pekan lalu mengakhiri larangan tur grup ke Jepang. Daiwa Institute of Research memperkirakan bahwa kelompok wisata China akan meningkatkan pengeluaran sekitar 200 miliar yen menjadi sekitar 4,1 triliun yen ($28,2 miliar) tahun ini.
Yen yang lemah memicu minat yang kuat di kalangan wisatawan untuk mengunjungi Jepang. Ini juga akan membantu meningkatkan keuntungan eksportir, tetapi juga memberi tekanan pada tagihan impor.
"Depresiasi yen yang berkelanjutan akan meningkatkan jumlah yang dibayarkan di luar negeri. Dalam jangka pendek, ini merupakan faktor negatif yang memperburuk neraca perdagangan,” kata Shuji Tonouchi, ekonom senior di Mitsubishi UFJ Morgan Stanley.
(bbn)
